Par Senad Karaahmetovic
Les analystes de Barclays ont rétrogradé aujourd'hui quatre valeurs de semi-conducteurs, car ils considèrent toujours que les bénéfices des secteurs des PC, des téléphones portables et des mémoires sont réduits de manière significative.
Les analystes ont rétrogradé Analog Devices (NASDAQ:ADI), NXP Semiconductors (NASDAQ:NXPI) et Qorvo (NASDAQ:QRVO) de surpondération à pondération égale. En outre, les analystes ont ramené Silicon Laboratories (NASDAQ:SLAB) à Sous-pondération, puis à Poids égal.
"Nous nous attendons à des réductions matérielles à travers les bénéfices dans RF/Mémoire/PC et nous chercherions à ce que ces réductions deviennent plus positives. Analog d'autre part, n'a même pas commencé le processus et c'est pourquoi nous nous éloignons maintenant en faveur de meilleurs noms à partir du bas", ont déclaré les analystes dans une note client.
Les analystes ajoutent qu'ils ont procédé à des changements de notation car "nous préférons être en avance plutôt qu'en retard dans cette rotation".
"Nous pensons que le marché des PC est finalement proche du fond, mais nous voulons en voir plus du côté des DC, en particulier AMD où nous sommes encore bien en dessous de la rue. Les sociétés à semi-capacité ont encore besoin d'une réduction du risque, étant donné le rallye qui a suivi les résultats de LRCX. Nous voyons WFE à 69 milliards de dollars ou en dessous en 2023, mais surtout, nous voyons 2024 encore plus bas, ce qui ne laisse aucune raison de détenir ces noms ici ", ont-ils ajouté.
En revanche, Texas Instruments (NASDAQ:TXN) passe de sous-pondération à pondération égale, car ils estiment que la société sera probablement l'un des principaux bénéficiaires de la loi sur les puces. En outre, TXN devrait connaître "une année 2022 plus modérée", car les contraintes d'approvisionnement se traduiront par une correction plus faible du BPA.
"La valorisation semble également meilleure par rapport au reste des noms analogiques", concluent les analystes.