Investing.com - Alors que les économistes de Citi prévoient une récession au milieu de l'année 2024, la banque affirme que les précédentes récessions des bénéfices ont déjà été intégrées dans le marché boursier au cours des deux dernières années.
"Ainsi, un débat clé porte sur la mesure dans laquelle les investisseurs et les entreprises ont implicitement revu leurs attentes à la baisse alors que la récession est au centre des préoccupations depuis plus d'un an. Nous pensons que les bénéfices résisteront aux comparaisons historiques avec la récession", a écrit Scott Chronert, stratège actions de Citi U.S., dans les perspectives de la banque pour l'Amérique du Nord.
Alors que le S&P 500 se négocie actuellement à moins de 1 % de son record historique de clôture, établi en janvier 2022, Citi pense que l'indice pourrait pulvériser ce record avec un objectif de 5 100 à la fin de l'année 2024. C'est 7,3 % de plus que le niveau de clôture de l'indice vendredi et 6,3 % de plus que son prix de clôture historique.
M. Chronert a déclaré que l'année prochaine, les investisseurs devront se concentrer sur "les influences idiosyncratiques, avec une attention particulière portée à la productivité, ce qui accentuera la volatilité spécifique des actions".
"Premièrement, dans le sillage de la reprise du quatrième trimestre, nous préconisons l'achat de titres en repli", a-t-il déclaré. "Deuxièmement, d'un point de vue structurel, les entreprises dont les perspectives à long terme sont convaincantes, peut-être renforcées par un potentiel d'intelligence artificielle, constituent un moyen de surmonter la faiblesse de l'économie, tout en bénéficiant d'une Fed éventuellement moins optimiste."
Les entreprises cycliques pourraient également constituer une base attrayante pour leurs homologues de croissance, d'autant plus que leurs valorisations bénéficient généralement d'une politique monétaire plus ouverte, a-t-il ajouté. M. Chronert a également mis l'accent sur les valeurs défensives en raison de leur forte visibilité en matière de croissance des bénéfices.
Citi a sélectionné KeyCorp (NYSE:KEY) avec un objectif de cours de 15 $ soit une hausse de 5 % ainsi que Delta, qui pourrait reprendre 36 % pour atteindre son objectif de prix de 56 $, et United avec un objectif de prix de 71 $ soit une hausse de près de 67 %. Citi a souligné que Boeing (NYSE:BA), avec objectif de cours de 271$ et une hausse de 4 % et L3Harris Technologies, avec une prévision de 238 $, étaient deux de ses meilleurs choix dans la catégorie de l'aérospatiale et de la défense.
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