L'enthousiasme du marché pour les valeurs liées à l'IA a été important depuis 2023, les valeurs du "Mag 7" ayant enregistré une hausse impressionnante de 44,7 %. Toutefois, cette hausse rapide a suscité des débats sur la question de savoir si l'IA n'est qu'une bulle rappelant la "dot-com mania" ou si elle représente réellement la force motrice de la prochaine révolution industrielle.
Dans une note adressée à ses clients lundi, AlpineMacro a déclaré que pour comprendre dans quelle mesure cet optimisme est déjà intégré dans les prix des actions, elle a développé un indicateur de pertinence de l'IA (AI-Relevance Indicator - ARI).
L'ARI évalue l'exposition des entreprises du S&P 500 à l'IA en analysant la fréquence des termes liés à l'IA dans leurs appels à résultats.
Cette approche permet à AlpineMacro d'évaluer la prime que le marché a actuellement fixée pour les attentes liées à l'IA.
Selon l'entreprise, l'IA a considérablement influencé les multiples d'évaluation.
Son analyse suggère que sans l'IA, le ratio cours/bénéfice à long terme pour la société moyenne du S&P 500 serait de 26,3 au lieu de 28 actuellement, ce qui indique une prime de 6 % due à l'IA.
De même, le ratio C/B à terme, qui s'établit actuellement à 23, tient compte d'une augmentation de 4 % due à l'IA, ce qui se traduit par 0,9 point supplémentaire.
Ils ajoutent que l'impact de l'IA sur les prévisions de croissance est également notable. Le marché prévoit une croissance des ventes de 4,1 % pour l'entreprise moyenne du S&P 500 au cours de l'année prochaine, mais sans l'IA, ce chiffre tomberait à 2,7 %.
En termes d'EBITDA, l'IA devrait stimuler la croissance de 2,1 points de pourcentage, le marché prévoyant une augmentation de 16,2 % contre 14,1 % sans l'influence de l'IA.
Les conclusions du cabinet soulignent que l'IA a ajouté une prime substantielle aux attentes du marché, justifiant des valorisations plus élevées dans tous les domaines.