Investing.com -- Alors que la saison des résultats du troisième trimestre démarre, Morgan Stanley (NYSE:MS) s'attend à des "résultats assez neutres avec beaucoup de dispersion sous la surface", selon sa dernière note sur les actions européennes.
Dans sa note, la banque donne des indications basées sur l'analyse de la comptabilité d'exercice, des aperçus sectoriels et des thèmes clés à surveiller.
Morgan Stanley souligne que les secteurs du matériel technologique, des télécommunications et de la distribution alimentaire sont susceptibles de surperformer en raison de la faiblesse des charges à payer, ce qui, selon les analystes, est "un indicateur avancé des bénéfices futurs".
À l'inverse, des secteurs tels que le luxe, l'automobile, les médias et les transports figurent sur la liste des secteurs où les charges à payer sont élevées, ce qui implique une plus grande probabilité de résultats plus faibles.
"Nous avons constaté que le taux de réussite est historiquement plus élevé pour les résultats supérieurs à ceux de la liste d'accumulation faible que pour les résultats inférieurs à ceux de la liste d'accumulation élevée", a écrit Morgan Stanley.
En ce qui concerne les performances sectorielles, l'aérospatiale et la défense, les voyages et les loisirs, ainsi que les services publics devraient mener la saison.
En revanche, les semi-conducteurs, les métaux et les mines, ainsi que les biens d'équipement devraient être à la traîne. Morgan Stanley explique que ces prévisions sont basées sur un aperçu de près de 200 entreprises européennes, où les analystes ont défini les indicateurs clés de performance (KPI) à suivre et leur impact sur les bénéfices consensuels pour les 12 prochains mois.
Le rapport aborde également les thèmes clés de la saison des résultats, notamment les inquiétudes concernant la durabilité des marges, la faiblesse de la demande européenne et l'incertitude liée aux élections.
L'indicateur du sentiment de marge de Morgan Stanley, qui suit les tendances des discussions au sein des entreprises, montre que les secteurs de l'immobilier, des voyages et des loisirs, et des services financiers diversifiés sont bien orientés. En revanche, le luxe, les biens d'équipement et l'automobile sont sous pression.
Il est intéressant de noter que les mentions de l'incertitude des élections américaines ont fortement augmenté parmi les entreprises européennes.
"Ce qui est intéressant, c'est que ces mentions se produisent dans une proportion beaucoup plus élevée d'entreprises européennes que d'entreprises américaines", a noté Morgan Stanley.
L'analyse de Morgan Stanley suggère que si certains secteurs vont surperformer, des risques subsistent dans plusieurs industries, en particulier avec les élections à venir et les inquiétudes concernant la demande économique en Europe.