CAE inc. (CAE), un chef de file mondial dans le domaine de la simulation et de la formation pour les marchés de l'aviation civile et de la défense, a publié ses résultats financiers du quatrième trimestre et de l'exercice 2024. La société a annoncé une augmentation de 13 % du carnet de commandes ajusté en glissement annuel et des commandes de 1,6 milliard de dollars pour le trimestre.
Malgré les défis dans le secteur de la défense, qui ont entraîné des dépréciations et des renégociations de contrats hérités, CAE a enregistré une forte croissance dans ses principaux marchés. La cession de ses activités dans le secteur de la santé s'est traduite par un gain et a contribué à un solide flux de trésorerie disponible de 418 millions $ pour l'exercice. Le secteur Civil de CAE a vu ses revenus augmenter de 6 % au quatrième trimestre, avec des commandes d'une valeur de 832 millions $, y compris la livraison de 17 simulateurs de vol.
Principaux points à retenir
- Le carnet de commandes ajusté de CAE a augmenté de 13 % par rapport à l'exercice précédent.
- La société a enregistré des commandes d'une valeur de 1,6 milliard $, avec une forte performance du secteur Civil.
- Le secteur de la défense a connu des difficultés, ce qui a entraîné des dépréciations et des renégociations de contrats anciens.
- CAE s'est départie de son secteur Santé, ce qui a entraîné un gain de 16,5 millions $.
- La société a généré un flux de trésorerie disponible de 418 millions de dollars au cours de l'exercice.
- CAE a annoncé son intention d'augmenter ses dépenses en capital de 50 à 100 millions de dollars au cours de l'exercice 2025 pour des investissements de croissance.
Perspectives de l'entreprise
- CAE prévoit un pourcentage de croissance des revenus dans le secteur de la défense allant de faible à moyen à un chiffre pour l'exercice 2025.
- L'entreprise vise une marge de 6 % à 7 % par année dans le secteur de la défense.
- CAE prévoit de créer des synergies entre ses secteurs Civil et Défense et de renforcer ses capacités d'exécution.
- La société vise à maintenir une position financière solide tout en restituant du capital aux actionnaires.
Faits saillants baissiers
- Les revenus du secteur Défense ont diminué de 21 % au quatrième trimestre en raison d'ajustements de bénéfices sur des contrats hérités.
- La perte d'exploitation ajustée du segment Défense s'est élevée à 65,7 millions de dollars au 4ème trimestre.
- Pour l'année, le chiffre d'affaires du secteur de la défense est resté stable, mais le résultat d'exploitation sectoriel ajusté a chuté de 98 %.
Faits saillants positifs
- Le chiffre d'affaires du segment Civil a augmenté de 6 % au quatrième trimestre et le résultat d'exploitation sectoriel ajusté a progressé de 17 %.
- Pour l'exercice, les revenus du secteur Civil ont augmenté de 12 %, et le résultat d'exploitation sectoriel ajusté a augmenté de 13 %.
- La situation financière de CAE s'est améliorée, l'effet de levier ayant été ramené à moins de trois fois la dette nette par rapport au BAIIA ajusté.
Ratés
- Le secteur Défense n'a pas répondu aux attentes, ce qui a entraîné la comptabilisation d'un risque sur des contrats hérités.
Faits saillants de la séance de questions et réponses
- Le chef de la direction, Marc Parent, a parlé du repositionnement stratégique du secteur de la défense et des plans de croissance et d'augmentation des marges de l'entreprise.
- CAE se concentre sur la renégociation des contrats et sur la résolution des problèmes de rentabilité dans le secteur de la défense.
- L'entreprise fait des investissements organiques dans le secteur Civil, s'attendant à une croissance et à une période de montée en puissance de deux à trois ans pour obtenir des rendements solides.
- La nomination du chef de l'exploitation de CAE devrait apporter des améliorations opérationnelles et des synergies.
En résumé, CAE traverse une période de transition avec des mouvements stratégiques visant à renforcer son secteur Défense tout en capitalisant sur la forte demande dans son secteur Civil. Les dirigeants de l'entreprise restent concentrés sur l'exécution de leur stratégie à long terme afin d'atteindre une croissance durable et de créer de la valeur pour les actionnaires.
Perspectives InvestingPro
CAE Inc. a fait preuve de résilience dans son secteur Civil, avec une augmentation notable de 6 % des revenus au quatrième trimestre et une croissance importante du carnet de commandes. Le désinvestissement stratégique de l'entreprise dans le secteur de la santé et les solides flux de trésorerie disponibles soulignent l'engagement de la société à optimiser son portefeuille et à maintenir sa santé financière.
Les conseils d'InvestingPro suggèrent que CAE se négocie actuellement à un faible ratio C/B par rapport à la croissance des bénéfices à court terme, ce qui pourrait constituer un point d'évaluation attrayant pour les investisseurs qui considèrent les perspectives de l'entreprise. De plus, les analystes prévoient que CAE redeviendra rentable cette année, ce qui, s'il se réalise, pourrait constituer un catalyseur positif pour le titre.
D'après les données en temps réel fournies par InvestingPro, CAE a une capitalisation boursière de 5,92 milliards de dollars et se négocie à un ratio C/B ajusté de 24,12, si l'on considère les douze derniers mois jusqu'au quatrième trimestre 2024. Le ratio PEG de la société est de 0,54, ce qui indique une valeur potentielle si l'on tient compte du taux de croissance des bénéfices. De plus, le cours de CAE est proche de son plus bas niveau sur 52 semaines, ce qui pourrait constituer un point d'entrée opportun pour les investisseurs.
InvestingPro souligne également que CAE ne verse pas de dividende, ce qui peut être pertinent pour les investisseurs axés sur le revenu. Toutefois, pour ceux qui s'intéressent au potentiel de croissance, le retour prévu de la société à la rentabilité et la faible volatilité de son cours pourraient être des facteurs déterminants dans leur processus de prise de décision en matière d'investissement.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.