Elevance Health (NYSE: ELV) a publié ses résultats du troisième trimestre 2024, révélant un bénéfice par action dilué ajusté de 8,37$, en deçà des attentes en raison de coûts médicaux élevés dans son activité Medicaid. La société a révisé ses perspectives de bénéfice par action ajusté pour l'année complète à environ 33$, citant les défis persistants dans le secteur Medicaid.
Points clés :
- BPA dilué ajusté du T3 : 8,37$
- Perspectives de BPA ajusté pour l'année complète révisées à environ 33$
- L'activité Medicaid fait face à des défis en raison d'ajustements de taux tardifs
- Le nombre d'adhérents commerciaux a augmenté de près de 600.000 sur un an
- Le chiffre d'affaires opérationnel total a atteint 44,7 milliards $, soit une augmentation de 5% par rapport à l'année précédente
Perspectives de l'entreprise
- Prévision d'une forte croissance du chiffre d'affaires en 2025 et au-delà
- Anticipation d'une croissance du nombre d'adhérents individuels à Medicare Advantage pour 2025
- Attente d'une croissance continue de l'activité commerciale et d'une stabilité de Medicaid
- Objectif d'une croissance du chiffre d'affaires à un chiffre élevé et d'une croissance du BPA à un chiffre moyen en 2025
Points baissiers
- Le ratio des dépenses de prestations consolidées a augmenté à 89,5%, soit une hausse de 270 points de base
- Les tendances de coûts de Medicaid s'aggravent, atteignant 3 à 5 fois les moyennes historiques
- Les perspectives de BPA dilué ajusté pour l'année complète réduites à environ 33$
- Les marges de Medicaid devraient rester inférieures aux objectifs à long terme en 2024
Points haussiers
- Le nombre d'adhérents commerciaux a considérablement augmenté, en particulier dans l'activité d'échange individuel
- Carelon, la branche de services de santé d'Elevance, étend ses capacités
- Le ratio des dépenses d'exploitation ajustées s'est amélioré à 9,6%
- Confiance dans la réalisation d'une croissance annuelle d'au moins 12% du BPA dilué ajusté à long terme
Manques
- Résultats du T3 inférieurs aux attentes en raison des coûts élevés de Medicaid
- Augmentations des taux Medicaid insuffisantes pour couvrir la hausse des coûts
Points saillants de la séance de questions-réponses
- Négociations en cours avec les partenaires étatiques concernant les taux Medicaid
- Medicare montre une légère augmentation de l'utilisation, impactée par la règle des deux nuits et la recrudescence tardive du COVID en été
- Les tendances pharmaceutiques, en particulier dans les médicaments spécialisés, sont conformes aux attentes
- Attente d'améliorations des marges Medicaid en 2025
Elevance Health fait face à des défis à court terme dans son activité Medicaid en raison de coûts médicaux élevés et d'ajustements de taux tardifs de la part des partenaires étatiques. Malgré ces vents contraires, l'entreprise reste optimiste quant à ses perspectives de croissance à long terme, prévoyant une forte croissance du chiffre d'affaires en 2025 et au-delà.
L'entreprise a rapporté une augmentation significative du nombre d'adhérents commerciaux, avec près de 600.000 nouveaux membres sur un an, tirée par la croissance des plans de santé basés sur les frais et des plans ACA individuels. Le chiffre d'affaires opérationnel total a atteint 44,7 milliards $, marquant une augmentation de 5% par rapport à l'année précédente.
Cependant, le ratio des dépenses de prestations consolidées a augmenté à 89,5%, principalement en raison de l'aggravation des tendances de coûts de Medicaid. Elevance Health a réduit ses perspectives de BPA dilué ajusté pour l'année complète à environ 33$ et prévoit un ratio de dépenses de prestations d'environ 88,5% pour 2024.
Pour 2025, Elevance Health s'attend à une croissance continue de son activité commerciale et à une stabilité de Medicaid. L'entreprise vise une forte croissance du chiffre d'affaires dans la fourchette haute à un chiffre et une croissance du BPA à un chiffre moyen, malgré les défis persistants de Medicaid.
Gail Boudreaux, PDG d'Elevance Health, a souligné le positionnement stratégique de l'entreprise pour Medicare Advantage, en se concentrant sur l'équilibre entre le nombre d'adhérents et les marges. L'entreprise prévoit une croissance de Medicare Advantage alignée ou légèrement supérieure aux tendances du marché pour 2025.
Elevance Health reste engagée dans des stratégies de croissance à long terme, y compris des investissements dans l'efficacité opérationnelle et des partenariats stratégiques. L'entreprise a récemment annoncé l'acquisition de CareBridge pour les soins à domicile et prévoit d'utiliser l'IA pour améliorer l'expérience des membres et des prestataires tout en renforçant l'efficacité opérationnelle.
Bien que les marges de Medicaid devraient rester inférieures aux objectifs à long terme en 2024, Elevance Health prévoit des améliorations en 2025 alors que l'entreprise continue de travailler avec les partenaires étatiques pour résoudre les inadéquations de taux et d'acuité.
Perspectives InvestingPro
Le récent rapport sur les résultats et les perspectives révisées d'Elevance Health peuvent être davantage contextualisés avec les perspectives d'InvestingPro. Malgré les défis dans le secteur Medicaid, l'entreprise maintient une position de marché solide avec une capitalisation boursière de 101,99 milliards $.
Les données d'InvestingPro montrent que le ratio P/E d'Elevance Health s'établit à 15,32, ce qui est relativement modeste pour le secteur de la santé. Cette métrique de valorisation, associée au chiffre d'affaires de l'entreprise de 171,72 milliards $ sur les douze derniers mois, suggère que le marché intègre certains des vents contraires actuels.
Il est intéressant de noter qu'un conseil InvestingPro indique que la direction a procédé à des rachats d'actions agressifs. Cela pourrait être interprété comme un signe de confiance dans les perspectives à long terme de l'entreprise, malgré les défis à court terme dans l'activité Medicaid.
Un autre conseil InvestingPro pertinent souligne qu'Elevance Health a augmenté son dividende pendant 13 années consécutives. Cette croissance constante des dividendes, associée à un rendement actuel du dividende de 1,47%, peut apporter une certaine assurance aux investisseurs pendant cette période de pression sur les bénéfices.
Il convient de noter que, bien que l'entreprise fasse face à des obstacles à court terme, les conseils InvestingPro suggèrent qu'Elevance Health opère avec un niveau d'endettement modéré et que les flux de trésorerie peuvent couvrir suffisamment les paiements d'intérêts. Ces facteurs pourraient fournir la flexibilité financière nécessaire pour naviguer dans les défis actuels du secteur Medicaid.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 11 conseils supplémentaires pour Elevance Health, fournissant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.