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Alerte résultats : Power Integrations fait face à des vents contraires, mais envisage une croissance future

Publié le 09/02/2024 12:51
© Reuters.
POWI
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Lors de son alerte résultats du 4ème trimestre, Power Integrations (ticker : NASDAQ:POWI) a annoncé une baisse de son chiffre d'affaires trimestriel à un peu moins de 90 millions de dollars, soit une chute de 29% par rapport au trimestre précédent, attribuée à une faible demande et à des stocks élevés dans la chaîne d'approvisionnement. Malgré cet environnement difficile, la société a réussi à contrôler prudemment ses dépenses tout en investissant dans des initiatives de croissance à long terme, en particulier dans la technologie du nitrure de gallium (GaN) et dans l'activité automobile.

La société prévoit un chiffre d'affaires stable au premier trimestre, mais s'attend à une croissance séquentielle à partir du deuxième trimestre, avec un deuxième semestre plus favorable.

Principaux enseignements

  • Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre est tombé à un peu moins de 90 millions de dollars, soit une baisse de 29 % par rapport au trimestre précédent.
  • Le bénéfice non GAAP par action diluée était de 0,22 $ pour le quatrième trimestre, avec un bénéfice annuel de 1,29 $.
  • Les revenus des consommateurs en 2023 ont été inférieurs aux niveaux préCOVID, signalant une reprise potentielle en 2024.
  • L'activité des pilotes Hiper a progressé et des contrats importants ont été signés dans le domaine de la haute puissance, en particulier dans le secteur des énergies renouvelables.
  • Des progrès ont été constatés sur le marché indien et dans les applications haute tension pour les véhicules électriques dans le secteur automobile.
  • De nouveaux produits GaN ont été introduits, l'accent étant mis sur les solutions au niveau du système.
  • La société a racheté 680 000 actions pour un montant de 47,4 millions de dollars et a reversé 99 millions de dollars aux actionnaires par le biais de rachats et de dividendes.
  • Les prévisions de recettes pour le premier trimestre sont fixées à 90 millions de dollars, plus ou moins 5 millions de dollars, avec une marge brute non GAAP d'environ 52,5 %.
  • Les dépenses d'exploitation non GAAP devraient s'élever à environ 42,5 millions de dollars au premier trimestre.

Perspectives de l'entreprise

  • Le chiffre d'affaires du premier trimestre devrait rester stable, avec 90 millions de dollars prévus, plus ou moins 5 millions de dollars.
  • Un rebond de la marge brute est attendu pour le trimestre de juin en raison de taux de change favorables et d'une plus grande utilisation de la production.
  • La société investit dans son fonds de roulement et prévoit d'augmenter ses effectifs pour soutenir diverses initiatives.
  • Des possibilités de fusion et d'acquisition sont à l'étude.
  • La demande normalisée devrait se situer autour de 150 millions de dollars par trimestre d'ici le second semestre 2025.

Faits marquants baissiers

  • L'entreprise a connu une baisse des stocks dans les canaux de distribution, en particulier sur le marché des appareils électroménagers.
  • Le chiffre d'affaires annuel a baissé de 32 % pour atteindre 45 millions de dollars.
  • Le nombre de jours d'inventaire a augmenté à 344 à la fin du trimestre en raison de la baisse des revenus.

Faits marquants

  • Une croissance a été enregistrée dans le secteur des pilotes Hiper et des contrats importants ont été signés dans les domaines de la haute puissance.
  • Le succès sur le marché indien et l'expansion du pipeline dans les applications de haute tension pour les véhicules électriques ont été notés.
  • L'entreprise est optimiste et pense que le marché des VE deviendra une activité de 100 millions de dollars au cours des cinq prochaines années.

Ratés

  • Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre et celui de l'année entière ont chuté de manière significative par rapport aux périodes précédentes.
  • Les revenus des consommateurs en 2023 ont été inférieurs aux niveaux antérieurs au projet COVID.

Points forts des questions-réponses

  • Le marché du GaN devrait atteindre 3 milliards de dollars d'ici 2027, dont 1,5 milliard pour les centres de données.
  • L'entreprise travaille au développement de solutions au niveau des systèmes pour les 1,5 milliard de dollars restants du marché GaN.
  • Le chiffre d'affaires généré par les contrats de conception dans le secteur automobile devrait dépasser les 10 millions de dollars d'ici 2025 et pourrait dépasser les 100 millions de dollars d'ici cinq ans.

Power Integrations s'efforce de relever les défis actuels du marché tout en jetant les bases d'une expansion future, en particulier dans les segments GaN et automobile. Les investissements stratégiques de la société et sa gestion disciplinée des dépenses sont prêts à ouvrir la voie à la reprise et à la croissance dans les années à venir.

Perspectives InvestingPro

Power Integrations (ticker : POWI) a fait preuve de résilience face à un marché difficile, comme le montre son rapport sur les résultats du quatrième trimestre. Bien que les perspectives immédiates semblent conservatrices, avec des revenus stables attendus au premier trimestre, le bilan de la société et son historique de dividendes suggèrent une solidité financière sous-jacente et un engagement en faveur des rendements pour les actionnaires.

Les conseils d'InvestingPro soulignent que Power Integrations détient plus de liquidités que de dettes, ce qui illustre une position financière solide qui pourrait aider à surmonter les vents contraires de l'économie actuelle. En outre, la société a augmenté son dividende pendant 11 années consécutives, ce qui indique un rendement fiable pour les investisseurs, même en période de turbulences.

Les données en temps réel d'InvestingPro montrent une image mitigée. La capitalisation boursière de la société s'élève à 4,49 milliards de dollars, tandis que le ratio C/B est relativement élevé, à 69,93, ce qui suggère que le prix de l'action pourrait être optimiste par rapport aux bénéfices. En outre, la croissance des revenus a connu un ralentissement significatif, avec une variation de -31,36% au cours des douze derniers mois au troisième trimestre 2023.

Malgré ces défis, la marge brute de Power Integrations reste solide à 52,13%, ce qui correspond à la projection de marge brute non GAAP de la société pour le T1 d'environ 52,5%. Cela indique que malgré la baisse des revenus, la société a réussi à maintenir la rentabilité des produits qu'elle vend.

Les lecteurs désireux d'approfondir les données financières et les perspectives d'avenir de Power Integrations peuvent consulter d'autres conseils d'InvestingPro à l'adresse https://www.investing.com/pro/POWI. Ces conseils fournissent une analyse complète et sont accessibles grâce à une offre exclusive : utilisez le code de coupon PRONEWS24 pour obtenir une réduction supplémentaire de 10% sur un abonnement annuel ou bi-annuel Pro et Pro+. Au total, il existe 13 autres Perspectives InvestingPro qui peuvent fournir des indications précieuses sur les performances et les perspectives de Power Integrations.

Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.

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