Amazon (NASDAQ :AMZN) doit rendre compte de ses performances au troisième trimestre la semaine prochaine. Avant la publication, les analystes de Credit Suisse ont abaissé l'objectif de cours à 159 dollars, contre 170 dollars par action. La baisse de l'objectif de cours reflète la diminution des estimations du bénéfice par action pour 2022/23.
"Nous nous attendons à ce que les résultats du 3T22 fournissent un autre point de données pour l'entrée d'Amazon dans une période de récolte après des investissements agressifs depuis le début de la pandémie - c'est-à-dire une croissance durable du bénéfice d'exploitation étant donné la confluence de : 1) des niveaux de service plus élevés avec une plus grande disponibilité de la livraison Prime 1-Day/Same-Day entraînant des gains de parts, et 2) une croissance modérée des dépenses d'exploitation (en particulier l'expédition et la gestion des commandes) car Amazon commence seulement à utiliser son infrastructure étendue (nous estimons que 2024 marquera la normalisation de l'utilisation de sa capacité)", a déclaré Ju dans une note au client.
Les analystes ont néanmoins réaffirmé que l'action AMZN était la meilleure action. Ils ont souligné les trois facteurs clés qui sous-tendent leur position haussière.
- L'expansion de la marge d'exploitation du segment du commerce électronique ;
- La possibilité d'une croissance plus rapide que prévu des FCF dans le segment de la publicité ; et
- Une tendance à la hausse des prévisions de revenus d'AWS et une décélération probablement plus modérée.
De même, l'action Amazon est réitérée comme Top Pick chez Morgan Stanley, les analystes prévoyant une hausse d'environ 50 % par rapport aux niveaux actuels. Les analystes ont réaffirmé leur opinion haussière sur AMZN, après une analyse approfondie de l'EBIT.
"Bien que nous ne nous attendions pas à un guide d'EBIT de ~7 milliards de dollars au 4T (nous nous attendons à un guide de ~5 milliards de dollars), notre analyse de la croissance des coûts d'exécution et d'expédition par unité d'AMZN au 2T par rapport aux moyennes à long terme (le 2T a montré que l'échelle favorise l'efficacité dans l'ensemble de la surconstruction d'AMZN) met en évidence le principal moteur de profit ", ont écrit les analystes aux clients.
Par Senad Karaahmetovic