Par Senad Karaahmetovic
Les analystes de Morgan Stanley ont présenté l'action Apple (NASDAQ :AAPL) comme leur meilleur choix dans la couverture de recherche du secteur du matériel informatique pour 2023.
Le titan de Cupertino est décrit comme "un rare sur-performant des deux mondes". D'un côté, l'action Apple peut agir comme un actif défensif/de qualité en période d'environnement macroéconomique difficile, tout en étant un sur-performant en début de cycle.
"Bien que l'état de la demande des consommateurs reste une préoccupation à court terme, nous pensons que les moteurs sous-jacents du modèle d'Apple - une base installée et des dépenses par utilisateur croissantes - restent intacts, et que la force/stabilité de l'écosystème d'Apple reste sous-évaluée, Apple se négociant à ~20x P/E FY24 contre sa moyenne sur 5 ans de 21x", ont déclaré les analystes dans une note client.
Le chiffre met en évidence "un certain nombre de catalyseurs" qui pourraient éventuellement aider l'action Apple à remonter après deux mois difficiles. Il s'agit notamment de la divulgation de la base installée début février, d'une réouverture de la Chine, du lancement du tout premier casque AR/VR de l'entreprise (mi-2023), du lancement de l'iPhone 15 à l'automne 2023 et de l'introduction potentielle d'une offre d'abonnement au matériel.
"C'est ce dernier catalyseur que nous considérons comme le plus important pour débloquer notre évaluation haussière d'Apple à 235 $, car le marché sous-estime actuellement la nature par abonnement de l'activité d'Apple, étant donné qu'Apple se négocie avec une décote EV/FCF de 40 % par rapport à ses pairs par abonnement en moyenne. Nous pensons que le lancement d'une offre d'abonnement de matériel peut contribuer à combler cet écart de valorisation", concluent les analystes.
Notez que Bloomberg News a rapporté plus tôt dans la journée qu'Apple a retardé son projet de lancer ses propres lunettes de réalité augmentée (AR) en raison de difficultés techniques.
Le cours de l'action Apple s'échange en hausse d'environ 0,5 % dans les échanges de pré-marché mercredi.