Dans une note datée de mercredi, Barclays a relevé la note de Victoria's Secret & Co. à "equal weight" (poids égal) contre "underweight" (sous-pondérer) auparavant, reflétant une vision plus équilibrée du profil risque-rendement de l'action.
Cette revalorisation intervient alors que l'entreprise montre des signes de stabilisation après des années de pertes de parts de marché, et les analystes de Barclays estiment que le pire pourrait être passé.
L'un des motifs de cette revalorisation est le récent changement de direction chez Victoria's Secret. Hillary Super, nommée PDG en septembre 2024, apporte près de trois décennies d'expérience dans le secteur de la distribution.
Barclays considère qu'elle jouera un rôle déterminant pour recentrer la marque sur ses points forts, en particulier dans les catégories de la lingerie et du prêt-à-porter.
Sa connaissance approfondie du secteur et son attention portée à la compréhension du consommateur cible de Victoria's Secret sont considérées comme des atouts essentiels qui aideront l'entreprise à exécuter son plan de redressement.
Bien que des changements significatifs ne se concrétisent pas pleinement avant 2025, le leadership de Super est déjà perçu comme un changement positif pour la marque.
Barclays a également noté que Victoria's Secret a fait des progrès dans l'amélioration de sa gestion des stocks, ce qui devrait stimuler la rentabilité dans les trimestres à venir.
L'entreprise a enregistré trois trimestres consécutifs de croissance positive du ratio ventes/stocks, signe d'un meilleur alignement entre l'offre et la demande.
Cela a conduit à des attentes de marges brutes plus élevées à mesure que de nouveaux produits arrivent en magasin et que les stocks anciens sont écoulés.
Selon Barclays, ces améliorations de l'efficacité des stocks pourraient être un facteur important dans la capacité de l'entreprise à se redresser et à regagner sa force sur le marché.
De plus, le courtier a souligné le retour de Victoria's Secret à l'identité fondamentale de sa marque comme un élément clé de son redressement.
L'entreprise a renoué avec sa base de clients grâce à l'innovation produit tout en restant fidèle à l'héritage de la marque dans le domaine de la lingerie.
Les lancements de nouveaux produits, tels que le Victoria's Secret Dream Bra et la ligne VSX Sport, ont été accueillis positivement par les consommateurs.
Ce retour aux fondamentaux de la marque, associé à de nouvelles initiatives marketing comme le retour du célèbre Victoria's Secret Fashion Show, commence à trouver un écho auprès des clients.
Les analystes de Barclays ont également pointé les prévisions de bénéfices à court terme de Victoria's Secret comme raison de cette revalorisation.
"Nous considérons que le consensus sur le BPA du second semestre 2024 est suffisamment bas, notant le relèvement des prévisions pour l'année complète lors de l'annonce des résultats du deuxième trimestre 2024", ont déclaré les analystes. Si l'entreprise atteint ou dépasse ces objectifs prudents, elle pourrait surpasser les attentes actuelles du marché.
En conséquence, Barclays a relevé son objectif de cours pour Victoria's Secret de 23 à 25 dollars, reflétant un potentiel de hausse de 6,1% par rapport au cours actuel de 23,57 dollars au 16 septembre.
Bien que l'action ait montré des signes de stabilisation, Barclays reste prudent, notant que davantage de preuves d'une reprise durable seront nécessaires avant d'envisager une position plus optimiste.
En particulier, le courtier recherche des améliorations des parts de marché, une croissance continue des ventes et la réussite de l'exécution des nouvelles stratégies produits avant de recommander une accumulation plus agressive des actions.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.