Investing.com - Les actions européennes ont connu une évolution en dents de scie ces derniers temps, mais BCA Research a averti que les investisseurs devraient rester prudents au quatrième trimestre de l'année.
La réunion de la Banque centrale européenne qui s'est tenue il y a deux semaines a frappé les marchés de plein fouet, amenant les actions européennes au-dessus de leur pic de la mi-juillet. Cependant, la résurgence des hostilités a brusquement mis fin au rallye, rappelant brutalement aux investisseurs qu'ils ne doivent pas négliger la géopolitique.
Cependant, "avec ou sans instabilité mondiale, les actions européennes ne peuvent défier l'attraction gravitationnelle d'une détérioration des perspectives économiques", ont déclaré les analystes de BCA Research dans une note datée du 7 octobre.
Une série de données économiques ont surpris à la baisse - le PMI manufacturier de la zone euro est retombé à 45, entraîné par une rechute de l'activité manufacturière allemande. L'activité des services montre également des signes de faiblesse, tandis que les perspectives en matière d'emploi sont également préoccupantes.
L'affaiblissement du marché du travail de la zone euro est un message sombre pour la consommation, étant donné que la croissance des ventes au détail a déjà ralenti de manière significative et que la confiance des consommateurs devrait à nouveau chuter.
Du côté positif, l'inflation dans le bloc euro est tombée sous son objectif de 1,8 % pour la première fois en plus de trois ans, selon les estimations rapides de septembre.
La Banque centrale européenne a donc la possibilité de réduire ses taux de 25 points de base lors de sa réunion de la semaine prochaine, d'autant plus que le ralentissement de la croissance et de l'inflation correspond au changement de ton de la présidente Christine Lagarde et du membre du conseil d'administration Isabel Schnabel.
"Le marché estime à 90 % les chances d'une réduction en octobre, et 56 points de base d'assouplissement monétaire sont actuellement intégrés dans la courbe des taux à court terme en euros d'ici la fin de l'année", a déclaré BCA Research. "Au-delà, nous pensons que la BCE devra réduire les taux d'intérêt de manière plus agressive en 2025".
Toutefois, il est peu probable que ces baisses de taux de la BCE sauvent l'économie de la zone euro.
"Une récession plus tard dans l'année ou au début de 2025 reste notre scénario de base, avec ou sans réduction en octobre", a déclaré BCA. "Qu'est-ce que cela signifie pour les actions européennes ? Tout simplement que les montagnes russes vont se poursuivre.