Investing.com -- BTIG a initié la couverture de Birkenstock (NYSE:BIRK) avec une note d'achat et un objectif de prix de 60 $ jeudi, citant le fort potentiel de croissance de la société et sa capacité à s'étendre à l'échelle mondiale.
Dans une note de recherche adressée aux clients, BTIG a décrit Birkenstock comme une histoire de croissance unique dans le secteur de la vente au détail qui combine un long héritage de marque avec un avenir prometteur.
BTIG prévoit une "forte croissance à deux chiffres du chiffre d'affaires" à long terme, avec une croissance moyenne à élevée et des marges stables ou en hausse.
Malgré les inquiétudes récentes concernant le ralentissement des performances de la vente directe au consommateur (DTC) et les investissements initiaux en matière de capacité, qui ont fait reculer l'action de plus de 20 %, BTIG estime que ces craintes sont exagérées.
Le cabinet affirme que la valorisation actuelle présente un point d'entrée intéressant, car les multiples de Birkenstock sont désormais inférieurs à ceux de ses pairs à croissance plus lente.
"BIRK est un exemple unique de croissance dans le secteur de la vente au détail, qui allie un long héritage de marque à un potentiel d'expansion future", a déclaré BTIG.
Le cabinet estime que plusieurs facteurs clés sont sous-estimés par le marché. Tout d'abord, l'approche fonctionnelle de Birkenstock et la forte fidélité des consommateurs entraînent une forte récurrence des achats, ce qui crée un profil financier stable.
Deuxièmement, ils soulignent que le réseau de distribution de qualité de l'entreprise permet aux canaux de vente en gros d'agir comme une extension rentable de son activité DTC, servant d'outil clé d'acquisition de clients.
Enfin, BTIG indique que de récents investissements ont permis de doubler la capacité de production, ce qui permettra à Birkenstock de tirer parti des opportunités de croissance et de s'étendre à l'échelle mondiale.
BTIG estime que les investisseurs devraient "s'accrocher" à la croissance de Birkenstock, car la société est bien placée pour assurer une expansion cohérente et prévisible dans les années à venir.