Par Sam Boughedda
Selon les analystes de Wolfe Research, l'action Boeing (NYSE:BA) est passée sous la barre des 200 dollars, ce qui signifie qu'elle se trouve désormais à un point d'entrée intéressant.
Les analystes ont indiqué dans une note que le passage sous la barre des 200 dollars est en partie dû aux commentaires de la direction lors d'une conférence. Mercredi, le directeur financier de Boeing, Brian West, s'est exprimé lors de la Bank of America Global Industrials Conference.
"Nous considérons qu'il s'agit d'un point d'entrée intéressant. Nous réitérons notre note Outperform et notre objectif de prix de 220 $, car nous restons confiants dans la trajectoire vers un FCF de plus de 10 milliards de dollars", écrivent les analystes.
"Au fur et à mesure que les taux de production augmentent et que l'exécution s'améliore (peut ne pas être totalement linéaire), la confiance de la base d'investisseurs augmentera également dans les 10 milliards de dollars et plus, et à ce moment-là, ils commenceront à escompter ce chiffre en 2025/26, ce qui, en appliquant un multiple historique de FCF de 14-15x, donne un prix de 250 $ et plus", ont-ils ajouté.
Lors de la conférence des investisseurs, M. West a "annoncé une charge pour le premier trimestre" liée à un problème de qualité d'un fournisseur connu sur les avions-cargos/tankers 767, ont expliqué les analystes.
"Bien qu'il n'ait pas précisé le montant exact, il l'a estimé à moins de 500 millions de dollars et a noté que les marges du premier trimestre seraient négatives par rapport à nos 3,6 % antérieurs (200 millions de dollars d'EBIT). Il est important de noter que les 3 à 5 milliards de dollars de FCF pour l'année 23 ont été maintenus, et bien qu'il y ait eu plusieurs autres commentaires, la charge du 767 a été la seule chose que nous avons trouvée particulièrement incrémentielle", ont écrit les analystes.