Les analystes de Bank of America (NYSE:BAC) restent confiants dans la trajectoire haussière du marché boursier, bien qu'avec une "forte conviction" dans des domaines spécifiques.
Leur dernière note reconnaît un sentiment général plus haussier par rapport à 2023. Si BofA maintient son objectif de fin d'année sur le S&P 500 de 5400, indiquant des rendements modestes, elle voit de plus grandes opportunités dans les actions de valeur à grande capitalisation, les cycliques et les payeurs de dividendes.
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BofA rejette les craintes de récession, arguant que les données économiques récentes reflètent simplement un retour à la normale après des records. "Les baissiers regardent par le mauvais bout de la lorgnette", peut-on lire dans la note. Ils soulignent les tendances sous-jacentes saines en matière d'impayés, de PMI, de marchés du travail et de ventes au détail.
En outre, la note de BofA souligne un désaccord majeur avec le marché dans son ensemble : leur croyance dans les actions de valeur à grande capitalisation. "Les acheteurs ne sont pas d'accord avec nous", reconnaissent-ils, notant la préférence des investisseurs pour les actions de croissance onéreuses.
Toutefois, BofA estime que son indicateur de régime américain, actuellement en "reprise", favorise les actions de valeur et les actions cycliques. Elle observe des tendances similaires dans ses modèles mondiaux et européens.
BofA affirme que même certaines sociétés technologiques à forte capitalisation peuvent être considérées comme des valeurs sûres. "Certaines sociétés Mag. 7 sont les grandes sociétés de valeur de demain, étant donné qu'elles ont la possibilité de réduire le risque lié à la durée en restituant des liquidités", déclare BofA
En outre, ils identifient des secteurs traditionnellement sous-investis comme l'énergie et les services financiers, qui sont prêts à revenir sur le devant de la scène. BofA souligne la discipline retrouvée de ces secteurs et leur potentiel de rendement élevé.
Elle estime que la hausse de l'inflation a recentré les entreprises sur l'efficacité et que les progrès de l'intelligence artificielle peuvent améliorer considérablement la productivité dans les secteurs à forte intensité de main-d'œuvre. BofA conclut que les entreprises américaines sont désormais bien positionnées pour stimuler la croissance future grâce à une efficacité accrue.