BofA Securities a réitéré sa note d'achat et son objectif de prix de 152,00 $ sur IBM (NYSE :IBM) avant la publication des résultats du T2/23 de la société, prévue le 19 juillet.
Dans le contexte d'un environnement macroéconomique plus faible, l'entreprise prévoit une surperformance des actions IBM au second semestre 2013, grâce à l'amélioration des fondamentaux. Ceci est soutenu par des facteurs positifs tels qu'une croissance du chiffre d'affaires supérieure aux prévisions, des effets de change favorables, une amélioration des marges avant impôts, une augmentation du FCF et les avantages de l'IA, en particulier dans le secteur du conseil avec la mise à disposition de Watsonx.
Selon la banque, les commentaires du second semestre seront déterminants pour la surperformance de l'action. La firme estime qu'IBM devrait réaffirmer ses prévisions pour 2023, y compris une croissance du chiffre d'affaires de 3 à 5 % à taux de change constant, un FCF d'environ 10,5 milliards de dollars et une amélioration de 50 points de base de la marge de revenu avant impôt en glissement annuel.
BofA s'attend à un deuxième trimestre en ligne avec les prévisions, car le consensus modélise déjà des comparaisons plus difficiles suite au lancement de Mainframe au deuxième trimestre de l'année dernière, ainsi qu'une croissance plus lente dans le domaine du conseil. Le cabinet prévoit un chiffre d'affaires de 5,12 milliards de dollars pour le secteur du conseil au deuxième trimestre, alors que le consensus est de 5,08 milliards de dollars. "Nous prévoyons une croissance à un chiffre pour l'ensemble des logiciels (3 % au deuxième trimestre) et une croissance à un chiffre pour le traitement des transactions, à un chiffre près", ajoute le cabinet.