Par Alessandro Albano et Francesco Casarella
Investing.com - C'est une Cathie Wood sincère qui nous parle au Web Summit 2022 in Lisbon. "Nous suivons de près les mouvements de la Fed, mais le retournement et la sous-performance des valeurs de l'innovation, c'est-à-dire celles couvertes par ARK (NYSE:ARK), n'ont pas commencé avec la guerre en Ukraine mais déjà depuis février 2021".
"Vous n'avez pas vu un marché baissier qui a duré aussi longtemps", s'étonne l'investisseur et fondateur du célèbre ETF ARK Innovation, qui, pendant les deux ans de la pandémie, a été l'un des gagnants absolus de Wall Street, avant de subir le contrecoup de l'inflation et des hausses de taux de la Fed, perdant 70 % en un an.
Cependant, le fonds continue d'enregistrer de bonnes performances sur 5 ans (+11%) et sur 10 ans (+94%). Parmi les actions dans lesquelles Cathie Wood a investi, on trouve des sociétés telles que Tesla (NASDAQ:TSLA), Zoom (NASDAQ:ZM) et d'autres grandes entreprises du monde de l'innovation technologique qui ont largement bénéficié des liquidités bon marché de la Fed.
Vous pouvez trouver toutes les actions couvertes par ARK Sur InvestingPRO.
Enfin, par l'intermédiaire d'ARK Ventures, un fonds thématique géré par Wood qui s'occupe verticalement d'entreprises publiques et de capital-investissement, la société a décidé de miser sur Twitter (NYSE:TWTR), suite au rachat par Elon Musk pour 44 milliards de dollars qui promet de changer radicalement la structure financière du média social.
"Mais là, je pose une question", demande Cathie Wood, "l'innovation aide les gens dans leur vie quotidienne, comment parier contre l'innovation ?".
"La baisse des valorisations est une explication donnée par beaucoup", répond-elle, "et nous savons que les valorisations des actions peuvent aussi se contracter de manière importante. Mais nos entreprises, grâce à leur capacité à innover et à se renouveler, continueront à se développer même en cas de ralentissement économique et c'est ce qui leur permettra de se relancer."
Nous nous tournons maintenant vers la Réserve fédérale, qui a décidé, lors de sa dernière réunion, de relever les taux de 75 points de base pour la quatrième fois, le président Jerome Powell, revenant sur ce qui était écrit dans le communiqué de la banque, éteignant les espoirs d'un ralentissement des taux, ou pivot de la Fed, lors des prochaines réunions.
"Si la Fed signale une augmentation inférieure à 75 points de base, c'est le premier signal que le marché recherche désespérément", souligne M. Wood, mais après l'augmentation d'hier soir, nous dit-il avec optimisme, "je ne pense pas que la banque en mettra en œuvre une autre similaire au cours des prochaines réunions."
Les valeurs technologiques ont été les plus durement touchées et, en cas de pic inflationniste et de pivot de la Fed, explique encore Wood, "ce sont elles qui en profiteront le plus".
En ce qui concerne l'inflation, selon le fondateur d'ARK, en termes de prix à la consommation, "nous allons commencer à voir ce qui diminue sur une base mensuelle à partir de maintenant, au moins aux États-Unis".
En ce qui concerne les autres marchés, cependant, les choses ne sont peut-être pas aussi claires. "Il y a plusieurs problèmes, notamment un dollar plus fort et des vents de récession. Je pense que le plus grand risque à partir de maintenant sera la déflation, et surtout la mauvaise déflation, qui est une destruction de la demande."
"En ces mois d'hiver, nous allons assister à de nombreuses baisses de prix et cela devrait mettre la Fed en alerte", prévient Cathie Wood en conclusion.