Investing.com -- Les investisseurs peuvent profiter de la dynamique actuelle du marché mais se préparer à un changement potentiel après l'investiture de Donald Trump en janvier, a déclaré Tom McClellan dans le nouveau McClellan Market Report.
Dans un rapport publié vendredi, M. McClellan explique comment le comportement du marché s'aligne sur les transitions présidentielles, en se basant sur des décennies de recherche sur le schéma du cycle présidentiel (PCP).
Plus concrètement, l'analyste prévient que si le marché boursier connaît actuellement une phase haussière, il est peu probable que cet optimisme se prolonge au-delà de l'investiture de janvier. Le marché célèbre souvent les changements présidentiels, mais se refroidit lorsque la réalité s'impose.
Lorsqu'un candidat d'un nouveau parti est élu, Wall Street se réjouit généralement car "Hourra ! Le changement !" écrit McClellan.
"Mais cette célébration s'estompe généralement vers le jour de l'investiture, lorsque les gens se rendent compte que le nouveau candidat est en poste depuis un jour et qu'il n'a pas encore tout réglé", ajoute-t-il.
Ce changement de sentiment, explique M. McClellan, est lié à l'incertitude entourant les politiques d'une nouvelle administration et aux inévitables batailles politiques avec le Congrès. "Wall Street déteste les inconnues", souligne-t-il.
M. McClellan identifie également un thème récurrent chez les présidents qui effectuent un premier mandat : ils consacrent une grande partie de leur début de mandat à résoudre des crises héritées du passé, ce qui peut freiner l'humeur du marché.
Chaque semaine, il y a une nouvelle révélation d'une crise laissée par l'administration précédente, et une affirmation selon laquelle la "seule solution" à cette myriade de problèmes est le paquet d'impôts, de réductions d'impôts, de dépenses, de réformes, etc. que le nouveau président veut faire adopter par le Congrès", déclare-t-il.
Cela peut rendre les investisseurs moins enclins à engager des capitaux, ce qui accentue la pression sur le marché.
À plus long terme, M. McClellan souligne que les tendances générales du PCP suggèrent que si la période qui suit immédiatement l'élection peut être agitée, les marchés ont tendance à se stabiliser et à s'orienter à la hausse au cours de la troisième année d'un mandat présidentiel.
"Lorsque nous arrivons à la troisième année d'un mandat présidentiel, les grandes différences que nous observons entre le premier et le deuxième mandat disparaissent en grande partie, et le marché tend à augmenter presque universellement au cours des troisièmes années présidentielles", explique-t-il.
"Et lorsque l'année électorale suivante arrive, les premières différences de performance entre le premier et le deuxième mandat présidentiel sont rattrapées. Ainsi, toute difficulté à venir pour le marché boursier au cours de l'année 2025 sera oubliée une fois que l'année 2028 sera arrivée".
Selon M. McClellan, les attentes entourant l'investiture prochaine de M. Trump sont ancrées dans l'optimisme quant à des changements économiques significatifs. Les investisseurs espèrent que son administration apportera une plus grande efficacité, une réduction des impôts, une diminution des dépenses et une déréglementation, ce qui conduira à une croissance économique robuste.
Toutefois, l'analyste met en garde contre le fait que si M. Trump parvient à réduire les déficits publics et à atteindre l'équilibre budgétaire, cela pourrait historiquement signaler des conditions baissières pour le marché boursier. Il prévient également qu'un excès de confiance dans ces résultats positifs pour le marché pourrait ouvrir la voie à des revirements inattendus.
"En d'autres termes, profitez de la fête jusqu'au jour de l'investiture, puis préparez-vous à enfiler vos chaussures de trading", conclut l'analyste.