Investing.com - Jefferies estime que ce distributeur de plomberie et d'électroménager est une entreprise de haute qualité "prête à prendre des parts de marché". La banque a relevé la valeur de Ferguson de "hold" à "buy". Son nouvel objectif de cours de 181 dollars implique une hausse des actions de 28 %.
"FERG est particulièrement bien placé pour fournir des services par rapport à des concurrents plus petits en raison de sa taille et de l'étendue de ses produits", a écrit l'analyste Philip Ng dans une note datée de mardi.
"FERG devrait être résilient en cas de ralentissement, grâce à son pouvoir de fixation des prix, à sa structure de coûts variables élevés et à son modèle de légèreté du capital. Le pouvoir de fixation des prix de FERG et son exposition limitée aux produits de base permettent de maintenir des marges brutes stables tout au long du cycle".
L'analyste a ajouté que, bien que Ferguson occupe les cinq premières places dans toutes les catégories de produits, elle détient moins de 25 % de parts de marché, ce qui signifie qu'il existe une opportunité significative de "faire progresser l'industrie"
M. Ng pense également que Ferguson est capable de battre ses concurrents en se différenciant par le service, la technologie et les capacités à valeur ajoutée, plutôt que par le prix. Il ajoute qu'une "opportunité de réévaluation" est attendue suite à la cession des activités européennes de la société et à l'introduction à la Bourse de New York.
"Le titre a subi une pression technique en raison de son retrait (13% de sorties) des indices européens et l'équipe de stratégie de l'indice JEF considère que l'inclusion du Russell 1000 (potentiellement en juin) et du S&P500 se traduira par des entrées de 20-25% dans les achats", a déclaré M. Ng.
"Le titre se négociant avec une décote de 25% par rapport à ses pairs avec un profil de rendement comparable, nous voyons l'écart de valorisation se réduire du fait de l'inclusion dans l'indice américain et de l'intérêt et de la couverture accrus des investisseurs basés aux Etats-Unis. Nous pensons que FERG doit faire l'objet d'une opération de rattrapage, et nous voyons les investisseurs [à long terme] graviter vers des noms de qualité comme FERG à mesure que le sentiment sur le logement s'améliore."