Investing.com - Les perspectives de croissance à long terme de Pure Storage sont solides, selon Guggenheim Securities. Le cabinet d'investissement a initié la couverture de la société de stockage logiciel avec une note d'achat jeudi. L'objectif de prix de Guggenheim de 48 $ implique un potentiel de hausse d'environ 50 % par rapport au prix de clôture de l'action de 31,81 $ mercredi. L'objectif de prix consensuel parmi les analystes interrogés par FactSet est de 42 $.
Les actions de Pure Storage ont augmenté de plus de 19 % depuis le début de l'année, ce qui correspond à l'indice S&P 500. Les analystes dirigés par Howard Ma ont félicité Pure Storage pour son innovation, la qualifiant de "perturbateur sur le marché du stockage d'entreprise".
"Son approche fondamentale de la conception de systèmes de stockage tout-flash avec un logiciel propriétaire qui contrôle nativement la mémoire flash NAND a produit ce que la plupart des acheteurs informatiques considèrent comme le nirvana : de meilleures performances à moindre coût", a écrit M. Ma.
Il ajoute que la stratégie de Pure Storage lui a permis de doubler sa part de revenus sur le marché du stockage primaire pour atteindre 10 % en seulement cinq ans. M. Ma pense que la société pourrait éventuellement atteindre une part de marché de 20 %, voire de 50 %, ce qui correspondrait, selon lui, à "10 milliards de dollars ou à un chiffre d'affaires 3,5 fois plus élevé".
L'analyste voit d'autres opportunités pour Pure Storage sur le marché du stockage secondaire, où il estime qu'environ 40 % du marché - une opportunité de 3 milliards de dollars - est maintenant disponible. Toutefois, il faudrait pour cela que l'entreprise abaisse considérablement son prix de vente moyen.
"Compte tenu de notre analyse des prix des flashes NAND, nous avons du mal à voir comment Pure pourrait abaisser son prix de vente moyen à 0,05 $/GB, ce qui lui donnerait une chance de vendre directement à AWS, Azure ou Google (NASDAQ:GOOGL). C'est toutefois possible, étant donné que cette équipe continue de repousser les limites", a écrit M. Ma.
Guggenheim note toutefois que le succès final de Pure Storage ne repose pas sur ces "opportunités incrémentales".
En effet, il pense que la société pourrait un jour être évaluée comme une société de logiciels, étant donné son flux important de revenus stables, ce qui augmenterait considérablement le cours de son action. Les actions de Pure Storage sont actuellement relativement sous-évaluées par rapport à leurs homologues du secteur des logiciels, car elles ne bénéficient que d'une "traction incrémentielle modeste" sur le marché du stockage primaire.
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