Citi a abaissé la note de R1 RCM (RCM) d'Achat à Neutre vendredi, tout en augmentant l'objectif de prix de 14 $ à 16 $ par action, indiquant aux investisseurs que l'achat de la société est "hautement probable".
La décision de modifier la notation de l'action intervient après la récente proposition de New Mountain d'acquérir la société à 13,75 dollars par action.
"Comme nous l'avons déjà souligné, nous considérons l'offre de New Mountain comme une offre initiale, destinée à susciter l'intérêt d'autres sociétés de capital-investissement pour cette entreprise", ont déclaré les analystes de la banque.
La banque pense que l'offre initiale lancera un processus d'enchères compétitif, avec un prix final de l'action prévu dans la fourchette moyenne à haute de 10 %, ce qu'elle considère comme une affaire intéressante pour un acheteur de capital-investissement.
"Nous pensons que R1 sera vendu à un prix plus élevé que l'offre actuelle. Notre objectif de prix de 16 $ est dérivé d'un multiple de 12 fois l'EBITDA ajusté. Cette évaluation est cohérente avec d'autres transactions récentes dans ce secteur", concluent-ils.
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