Investing.com -- Les analystes de Citi estiment que les investisseurs devraient envisager d'acheter des actions Microsoft (NASDAQ :MSFT) à la suite du récent repli, citant un potentiel de hausse pour les trimestres à venir.
La performance à la traîne des actions du géant de la technologie vient du fait que les investisseurs "luttent pour rationaliser les énormes rampes" de dépenses d'investissement (capex) et la croissance plus lente que prévu des services Azure et des bénéfices par action (BPA), ont déclaré les analystes dans une note de mercredi.
Citi a analysé les données de vente et les enquêtes des revendeurs Microsoft et des directeurs de l'information (CIO), qui ont indiqué un sentiment général de stabilité au cours du trimestre de septembre.
"L'enquête a montré des niveaux de réalisation de quotas de revendeurs sains (les plus forts depuis le début de l'année) malgré une certaine modération des attentes en matière de croissance", ont noté les analystes.
"Les commentaires qualitatifs des clients et des partenaires au cours du trimestre ont été un peu plus mitigés, mais ont mis en évidence quelques grands contrats M365 CoPilot, bien que la vitesse globale des grands contrats ait été plus faible.
L'entreprise estime que les résultats du deuxième trimestre fiscal pourraient légèrement dépasser les attentes des investisseurs, qui ont été modérées récemment.
Elle souligne que les attentes moins élevées que d'habitude pour Microsoft pourraient constituer un "événement de compensation" qui permettrait de dépasser légèrement les indicateurs de performance clés, en particulier en ce qui concerne la consommation d'Azure.
Les analystes s'attendent à ce que Microsoft maintienne ses objectifs de croissance à deux chiffres pour l'ensemble de l'année et à ce qu'elle commente ses dépenses d'investissement élevées.
Alors que les prévisions pour le deuxième trimestre pourraient être à peu près conformes aux attentes, limitant les révisions positives des estimations, la société de Wall Street prévoit que la configuration après le premier trimestre pourrait devenir plus intéressante d'un point de vue tactique.
"Nous sommes acheteurs du recul des actions car nous pensons que le sentiment des investisseurs deviendra plus positif après le premier trimestre, en prévision d'une ré-accélération de la croissance de l'Azure et du BPA au second semestre", écrivent les analystes.
Ils ont également mis à jour leur modèle pour refléter les changements dans les segments de reporting financier de Microsoft pour l'année fiscale 2025.
La société a profité de cette occasion pour réévaluer ses estimations, en tenant compte d'une enquête sur la demande et les directeurs informatiques qui suggère un environnement de dépenses limitées à l'approche de la fin de l'année. En conséquence, Citi a légèrement abaissé ses estimations à court terme, y compris une réduction des projections de croissance commerciale d'Office 365 d'environ 2 points de pourcentage pour l'année fiscale 2027.
En revanche, les prévisions de revenus et de BPA de la banque pour les exercices 2026 et 2027 restent légèrement supérieures au consensus.