Dans leur analyse des prévisions économiques mondiales, les experts économiques de Citi prévoient que la Réserve fédérale (Fed), la Banque centrale européenne (BCE) et la Banque d'Angleterre (BOE) réduiront toutes leurs taux d'intérêt en septembre.
L'institution financière indique que sa prévision s'efforce de trouver un équilibre entre trois facteurs majeurs : des industries de services fortes, une inflation continue dépassant les objectifs fixés par les autorités, et des tensions géopolitiques constantes. Malgré ces défis, les prévisions de Citi pour la croissance économique mondiale sont pratiquement les mêmes que celles du mois précédent, avec une légère baisse à 2,3 % cette année, contre 2,7 % l'année précédente. Cette réduction de la croissance est principalement observée dans les économies industrialisées.
"Nos prévisions anticipent un déplacement des dépenses de consommation vers les produits physiques, ce qui devrait atténuer la demande de main-d'œuvre et modérer l'inflation dans le secteur des services", ont indiqué les experts économiques de Citi. Selon eux, la valeur réduite des biens de consommation achetés lors de la vague de dépenses liées à la pandémie de 2020-21, ainsi que le lancement de nouveaux appareils électroniques intégrant l'intelligence artificielle, encourageront ce changement de comportement des consommateurs.
Au début du mois, la BCE a abaissé son taux de dépôt de 0,25 %, mais cette décision a été présentée avec des communications suggérant une approche stricte de la politique monétaire.
"Il est évident que le Conseil des gouverneurs s'inquiétait de la forte croissance des salaires observée récemment", a commenté Citi. Même avec la réduction des taux, la hausse persistante des prix, en particulier ceux liés aux salaires, est une préoccupation importante.
Les analystes de Citi prévoient maintenant que la Fed, la BCE et la BOE commenceront toutes à réduire leurs taux d'intérêt en septembre, et ils prévoient que ces taux continueront à diminuer jusqu'en 2025.
"Pour clarifier, notre anticipation de réductions synchronisées des taux en septembre est basée sur notre analyse des pressions de l'augmentation des prix intérieurs dans chaque économie", expliquent les économistes dans un communiqué.
"Néanmoins, tout au long de ce cycle économique, les banques centrales ont eu tendance à agir à l'unisson, dans la mesure où leurs situations économiques respectives le permettaient.
Au cours des derniers mois, les principales banques centrales ont rencontré des difficultés pour planifier leur retrait des politiques monétaires agressives, la Fed étant en tête de ce défi. Après le point de presse positif du président Powell en décembre, le marché a anticipé une progression en douceur des réductions de taux de la Fed. Cependant, des chiffres d'inflation élevés et inattendus pour le premier trimestre ont tempéré ces attentes, et bien que les données d'avril aient indiqué une légère amélioration, les taux d'inflation sont toujours considérés comme excessivement élevés.
"En conséquence, la Réserve fédérale a reconsidéré ses plans d'assouplissement de la politique monétaire", ont déclaré les économistes.
"Au cours de l'hiver, le marché a pris en compte la possibilité d'un maximum de six réductions de taux cette année, avec un début attendu dès le mois de mars. Aujourd'hui, le marché n'anticipe plus qu'une ou deux baisses cette année, la réduction complète n'étant pas attendue avant décembre".
Dans la zone euro, la décision de la BCE d'abaisser les taux a été influencée par la nécessité de gérer l'inflation due aux salaires et de soutenir la reprise économique. L'économie de la zone euro semble connaître une phase de reprise modérée, affectée par la poursuite d'une politique monétaire stricte et des mesures de dépenses publiques moins favorables. Citi prévoit au moins deux réductions supplémentaires des taux de la BCE cette année, visant un taux final de 2 %.
La Banque d'Angleterre, quant à elle, a été alarmée par des chiffres d'inflation plus élevés que prévu. Par conséquent, Citi pense que la BOE attendra probablement jusqu'en septembre avant de réduire ses taux, alignant ainsi ses actions sur celles de la Fed et de la BCE.
Cet article a été produit et traduit avec l'aide d'AI et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, veuillez consulter nos conditions générales.