Investing.com -- Le 30 décembre 2024, les opérations russes d'AB InBev Efes B.V. ont été transférées sous gestion locale temporaire, conformément à un décret présidentiel. Cette décision intervient après qu'Anadolu Efes a conclu un accord en octobre 2024 pour acheter la participation de 50% d'AB InBev dans l'activité russe, une transaction qui attend toujours l'approbation réglementaire.
Les actions d'Anadolu Efes ont fortement chuté en réaction à cette nouvelle. Bien que le titre ait gagné 1,6% vendredi, il est en baisse d'environ 25% par rapport à son plus haut de décembre.
Le gouvernement russe n'a pas fourni de raison officielle pour cette décision. Cependant, ce n'est pas un incident isolé. Le gouvernement a déjà introduit une administration locale temporaire pour des entreprises étrangères prévoyant de vendre leurs activités russes.
Par exemple, les actifs russes de Carlsberg ont été placés sous administration de l'État depuis le 23 juillet. Le brasseur n'a repris le contrôle de ses actifs qu'en décembre 2024, après que l'État a approuvé un acheteur.
D'autres entreprises ont connu une gestion temporaire similaire, notamment l'activité russe de Danone et l'aéroport de Pulkovo. Ce dernier a des actionnaires russes et d'autres pays non occidentaux.
"Dans l'ensemble, au cours actuel de l'action, nous pensons que le marché n'attribue désormais aucune valeur à l'activité russe, y compris aucun accès aux liquidités disponibles dans le pays. Cependant, sur la base des précédents ci-dessus, l'administration locale sera probablement levée une fois l'accord approuvé par le gouvernement", ont déclaré les analystes de Citi.
"Comme AEFES n'avait pas l'intention de quitter le pays, nous nous attendons à ce que la participation d'AEFES dans l'activité russe reste inchangée, offrant ainsi des risques à la hausse par rapport à la valorisation nulle actuelle de l'activité russe."
"Du côté négatif, cependant, nous pensons que les récentes nouvelles augmentent probablement la probabilité que la participation d'ABInbev dans la coentreprise soit vendue à un acteur local (AEFES conservant sa participation), tandis que, sur la base de précédents similaires, la résolution de l'accord pourrait prendre plus de temps que prévu (de 8 mois à plus d'un an)."
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.