Les analystes de Citi ont déclaré dans une note aux clients lundi qu'ils se préparent à une volatilité au cours du premier trimestre de 2023.
La société prévoit un début d'année plus faible et une fin d'année plus forte, ont déclaré les analystes.
"Nous nous positionnons de manière plus défensive pour le moment. Les secteurs de la santé, de l'industrie, de l'énergie et de l'immobilier sont surpondérés. Les secteurs de la consommation discrétionnaire, de la consommation de base et de la finance sont sous-pondérés. La dispersion des groupes d'industries au sein des secteurs est une composante de nos perspectives pour 2023 en ce qui concerne l'augmentation des effets de dispersion", ont écrit les analystes.
En outre, Citi recherche une résistance fondamentale dans le secteur de l'industrie, "en particulier via le secteur des biens d'équipement, qui comprend l'aérospatiale et la défense", tandis qu'ils estiment que "l'énergie semble raisonnablement valorisée après son récent repli, associé à une vision positive de la stratégie des matières premières de Citi concernant le pétrole en 2023".
Par ailleurs, Citi reste prudent sur le consommateur. "Notre description d'une récession 'induite par la consommation' est cohérente avec un appel continu de sous-pondération sur la consommation discrétionnaire", ont-ils ajouté. "Les biens de consommation de base passent également à sous-pondérer. Cependant, nous sommes moins négatifs sur le secteur de l'automobile et des composants, qui est relevé à Market Weight."
Les technologies de l'information ont été abaissées à Market Weight suite à la mise à niveau du trimestre dernier et au fait que la hausse des taux d'intérêt attendue par Citi pour le quatrième trimestre s'est en grande partie éteinte, tandis que le secteur financier a été maintenu à Underweight, sur la base de perspectives négatives pour les services financiers diversifiés et l'assurance.
Par Sam Boughedda