Comment repérer les Introductions en Bourse qui auront le plus de succès, selon GS

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Investing.com – Après plusieurs déceptions en matière d’IPO, l’introduction en bourse d'Arm Holdings la semaine dernière, qui a rencontré un franc succès, a ravivé l’intérêt des investisseurs pour les nouvelles actions.

Dans une note récente, la banque Goldman Sachs (NYSE:GS), qui était l'un des quatre conseillers principaux de l'introduction en bourse d'Arm, a distillé ses conseils aux investisseurs pour les aider à repérer les meilleures IPO sur lesquelles investir.

Avant tout, la banque à ses clients de se concentrer sur l'identification d'entreprises capables d'accroître leurs ventes à un rythme rapide et d'atteindre la rentabilité au cours de leurs premières années d'existence en bourse.

Les 2 principaux critères à étudier pour repérer les IPO gagnantes

Lors d’une étude, Goldman a analysé près de 5 000 introductions en bourse réalisées au cours des 25 dernières années et a constaté que les plus gros succès présentaient deux caractéristiques : une croissance annualisée du chiffre d'affaires supérieure à 40 % au cours des deuxième et troisième années suivant l'introduction en bourse et un bénéfice net positif au moment de la publication de leur huitième rapport trimestriel sur les bénéfices.

La banque a précisé que les entreprises répondant à ces critères ont affiché une surperformance significative, les deux tiers des IPO présentant ces deux caractéristiques ayant surpassé l'indice Russell 3000 au cours de leurs trois premières années.

"Nous pensons que la rentabilité sera particulièrement importante pour les prochaines introductions en bourse", ont déclaré les analystes de la banque dans un rapport de recherche.

Rappelons que le marché des introductions en bourse s'est contracté au cours de l'année écoulée, l'agressivité de la Réserve fédérale et les craintes de récession ayant réduit l'appétit des investisseurs.

Cependant, alors que la Fed s’apprête à mettre en pause la hausse des taux cette semaine, une vague d'opérations est sur le point de tester à nouveau le marché, notamment la société de livraison de produits alimentaires Instacart, le fabricant de chaussures Birkenstock, la société d'automatisation du marketing Klaviyo et le fournisseur de services de covoiturage Turo.

Quels indices pour repérer les introductions en bourse dont il faut se méfier ?

"Les investisseurs doivent également se méfier des introductions en bourse dont les valorisations sont extrêmement élevées", ont également écrit les analystes de Goldman, faisant remarquer que "bon nombre des introductions en bourse les plus valorisées ont été lancées par des sociétés de capital-risque".

Dans une moindre mesure, Goldman a également conseillé de tenir compte de la performance des actions pour leur premier jour de cotation, sachant que les introductions en bourse qui connaissent une hausse spectaculaire le jour de leur lancement parviennent généralement maintenir cette hausse à court terme.

Plus précisément, les IPO qui grimpent de plus de 50 % le premier jour de cotation s'apprécient généralement de 5 % supplémentaires au cours des trois mois suivants selon GS, tandis que les introductions en bourse qui chutent le premier jour reculent généralement de 4 % supplémentaires au cours des trois mois suivants, tout en précisant que cet indicateur ne permet pas de prédire correctement les performances à long terme selon les données étudiées.