Par Alessandro Albano
Investing.com - Les hedge funds semblent avoir des idées claires sur l'évolution des marchés d'actions et d'obligations dans les mois à venir, malgré la récente reprise de l'indice S&P 500 et d'autres indices de référence internationaux.
Selon les dernières données de la Commodity Futures Trading Commission, les positions des fonds courts à effet de levier sur les futures S&P 500 ont augmenté régulièrement pendant sept semaines consécutives pour atteindre le plus haut niveau depuis 2015, tandis que les positions équivalentes du Trésor ont augmenté pendant cinq des six dernières semaines pour atteindre les niveaux de février 2021.
"En ce moment, nous assistons à une couverture des positions courtes, qui, pendant les mois d'été à faible liquidité, orientent la direction du marché beaucoup plus que ce ne serait normalement le cas", a écrit Andrew Lake, responsable du Global Fixed Income chez Mirabaud AM, selon qui "il est trop tôt pour penser que la phase baissière est terminée."
Sur les obligations, avec des données sur inflation US à venir mercredi après-midi, ce sera "la trajectoire de la baisse qui sera un indicateur important pour la direction du marché".
À plus long terme, "l'inflation pourrait s'installer plus haut que l'objectif de 2%". Même 3 %, ce serait bien. Ce que cela nous dit, c'est que les investisseurs qui achètent à ces niveaux (2,65% sur le 10 ans) ne s'inquiètent pas seulement de la croissance, mais parient également sur une forte baisse de l'inflation. Ces deux éléments sont difficiles à évaluer aujourd'hui", a expliqué Andrew Lake.
En général, Le tableau est devenu "un peu plus incertain". "Ni la Réserve fédérale ni la BCE ne fournissent d'orientation prospective. Nous sommes de nouveau guidés par les données, ce qui signifie que nous continuerons à voir une volatilité accrue dans les chiffres clés de l'inflation et de l'économie", a ajouté l'expert de Mirabaud.
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