GE Vernova (GEV) est prête pour une "croissance supérieure tant en termes de chiffre d'affaires que de résultats", selon une note des analystes de Barclays publiée lundi. La banque a initié la couverture de l'action avec une recommandation Surpondérer et un objectif de cours de 250 dollars.
Les analystes attribuent ces perspectives à une tarification solide, des efforts de productivité et un effet de levier sur les volumes, qui devraient selon eux conduire à une forte croissance des bénéfices et du flux de trésorerie disponible (FCF).
De plus, ils anticipent la possibilité de rachats d'actions importants et d'augmentations rapides des dividendes dans un avenir proche.
"Nous pensons que GEV surpassera le secteur MI d'environ 70 points de base en termes de ventes organiques sur la période 2025-2026, ou d'environ 180 points de base si l'on exclut l'activité éolienne offshore", déclare Barclays.
Les analystes estiment qu'en excluant l'activité éolienne offshore déficitaire de GE Vernova, qui épuise son carnet de commandes, l'entreprise pourrait dépasser le secteur de 180 points de base, portée par ses divisions Power, Electrification et Onshore Wind.
Barclays s'attend à ce que ce profil de forte croissance conduise à une hausse du multiple de valorisation et à des révisions positives des estimations du consensus, notant que leur estimation de l'EBITDA pour 2025 est environ 5% supérieure aux attentes du marché.
Les analystes soulignent également l'exposition stratégique de GE Vernova aux dépenses d'investissement (capex) des services publics d'électricité, qu'ils considèrent comme l'un des marchés les plus attractifs du secteur MI.
L'accent mis par GE Vernova sur les investissements des services publics d'électricité est considéré comme un avantage concurrentiel, avec plus de 85% de ses ventes liées à ce secteur. En comparaison, son concurrent le plus proche, Hubbell (HUBB), a une exposition d'environ 60%. Barclays note que les dépenses des services publics aux États-Unis et en Europe devraient croître à un taux annuel élevé à un chiffre, dépassant largement la croissance plus large des dépenses d'investissement industrielles.
Compte tenu de ces facteurs, Barclays considère que GE Vernova est bien positionnée pour une forte croissance, notamment en raison du resserrement de la capacité de pointe sur le marché des services publics d'électricité, ce qui la distingue des autres secteurs industriels.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.