Le cours de l’action Ginkgo Bioworks (NYSE : DNA) s’approche du niveau le plus bas jamais enregistré alors que ses indicateurs de revenus et de rentabilité restent sous pression. Les actions ont également plongé après l’apparition de signes indiquant que ses initiés vendaient les actions.
Ginkgo Bioworks est une société soutenue par Bill Gates, Cathie Wood et Scottish Mortgage. La société a développé une plate-forme de programmation cellulaire qui peut être utilisée dans des segments tels que l’agriculture, les produits pharmaceutiques, l’industrie et les produits chimiques spécialisés.
La société possède également Concentric by Ginkgo, une unité qui construit un réseau d’infrastructures mondial pour les gouvernements et les responsables de la santé publique. L’objectif est que ces entités utilisent ces ressources pour faire face aux menaces biologiques.
Ginkgo Bioworks a subi une pression intense ces derniers mois. D’une part, son action a plongé de près de 92 % par rapport à son sommet historique. Au cours de cette période, il est passé de plus de 15 dollars à 1 dollar actuellement.
Cette performance est principalement due à la faiblesse de ses finances. Comme T2 Biosystems, la société a connu une faible croissance de ses revenus à la fin de la pandémie de Covid-19. Au cours du dernier trimestre, Ginkgo Bioworks a déclaré que son chiffre d’affaires total avait chuté de 16,5 % par rapport à l’année précédente, à 55,43 millions de dollars.
La majeure partie de ces revenus provenait de son activité d’ingénierie cellulaire, dont les revenus se sont élevés à 37 millions de dollars. Les revenus de la biosécurité s’élevaient à environ 18 millions de dollars, tandis que l’EBITDA ajusté total était négatif de 84 millions de dollars.
Ginkgo a également revu à la baisse ses prévisions de revenus. Elle s’attend à ce que ses revenus en matière d’ingénierie cellulaire se situent entre 145 et 150 millions de dollars. Ses revenus en matière de biosécurité devraient être d’environ 110 millions de dollars.
Graphique boursier Ginkgo Bioworks
Ces chiffres signifient que les affaires de l’entreprise ne se portent pas bien. En 2022, son chiffre d’affaires total s’élevait à plus de 477 millions de dollars, contre plus de 313 millions de dollars l’année précédente. Même dans ses meilleurs moments, Ginkgo a connu des problèmes de rentabilité puisqu’elle a enregistré une perte nette de plus de 2,1 milliards de dollars en 2022.
Pendant ce temps, les investisseurs s’inquiètent également des transactions d’initiés alors que le titre plonge. Les données de Barchart montrent que les initiés de Ginkgo ont vendu plus de 3,7 millions d’actions au cours des trois derniers mois et 12,2 millions au cours des 12 derniers mois. La valeur totale de ces stocks dépassait 38 millions de dollars.
Comme je l’ai écrit dans un article sur Atlassian , les ventes d’initiés ne sont pas nécessairement mauvaises puisqu’elles se vendent pour diverses raisons. Certains d’entre eux vendent pour diversifier leur portefeuille tandis que d’autres vendent pour financer des achats importants. Cependant, ce n’est généralement pas un signe de confiance de la part des nouveaux investisseurs.
Les analystes ne sont pas non plus optimistes quant au cours de l’action DNA. La dégradation la plus récente est venue de BTIG, qui a abaissé sa note d’achat à neutre.
Alors, est-il sécuritaire d’acheter la baisse des actions Ginkgo ? Je crois que les défis de l’entreprise continueront à mesure que ses performances continueront de se détériorer. Par exemple, son activité d’ingénierie cellulaire n’a pas connu le succès espéré initialement. L’autre risque est que ses pertes augmentent à mesure qu’elle finance sa croissance.
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