Les analystes de Goldman Sachs ont observé vendredi que lorsqu'une entreprise divise ses actions existantes en plusieurs nouvelles actions, cette action entraîne souvent une augmentation temporaire de la valeur des actions. Ils ont utilisé l'exemple récent de la décision de Nvidia (NASDAQ:NVDA) de diviser chacune de ses actions en dix nouvelles actions.
Sur la base de 45 événements de division d'actions au sein de l'indice Russell 1000 depuis 2019, le prix de ces actions a généralement augmenté de 4 % au cours de la semaine suivant l'annonce. Cependant, "les prix n'ont pas montré un modèle cohérent de changement dans les semaines suivantes ou autour de la date à laquelle la division est devenue officielle", a expliqué Goldman dans son analyse.
En d'autres termes, l'effet bénéfique de la division des actions en un plus grand nombre d'actions sur leurs prix de marché ne dure généralement pas longtemps. En fait, la hausse des prix s'inverse souvent au moment où les fonds qui visent à reproduire la composition d'un indice achètent les nouvelles actions, selon Goldman.
Selon la firme de Wall Street, l'une des raisons de la réaction positive immédiate du marché est l'attente d'actions plus facilement négociables. En théorie, la division d'une action en un plus grand nombre d'actions fait évoluer le prix vers un niveau plus favorable, ce qui permet aux investisseurs moins fortunés d'acheter plus facilement des actions et, éventuellement, de les acheter et de les vendre plus facilement.
Malgré le bond initial du prix, Goldman prévient que la facilité de négociation des actions ne s'améliore pas toujours de manière notable une fois la division mise en œuvre.
Les analystes ont également mentionné l'influence des investisseurs individuels qui achètent et vendent des actions pour leur compte personnel sur la division des actions.
"La participation croissante de ces investisseurs individuels ces dernières années encourage également les entreprises à rendre leurs actions plus accessibles", affirment les analystes.
Néanmoins, l'effet sur les activités d'achat et de vente de ces investisseurs après la division des actions a généralement été faible, avec quelques écarts significatifs. Par exemple, après la division des actions de Nvidia en 2021, la proportion moyenne des actions de la société négociées par les investisseurs individuels est passée de 17 % à 23 %, tandis que la division des actions d'Amazon (AMZN) en 2022 a fait passer cette proportion de 14 % à 21 %.
"Les situations dans lesquelles l'activité de négociation des investisseurs individuels a augmenté à la suite de la division des actions ont également enregistré des rendements plus élevés après l'annonce", a ajouté M. Goldman.
Cet article a été créé et traduit avec l'aide de l'intelligence artificielle et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, veuillez consulter nos conditions générales.