Investing.com - Les actions des entreprises du secteur de l'énergie pourraient surprendre les marchés et continuer à augmenter, selon Goldman Sachs (NYSE:GS), malgré la récente chute des prix du brut.
Historiquement, les actions du secteur se sont négociées à une prime plus élevée par rapport aux prix du pétrole brut, comparé aux niveaux de prix actuels.
"Il y a un jeu de rattrapage en cours entre les prix du pétrole et ... les actions. Oui, les actions ont repris une partie de la distance, mais revenez à 2017 et regardez l'écart entre les actions et le prix du pétrole. Il y a un grand écart qui doit être comblé. Ce qui signifie que (...) les actions sont encore bien en dessous du prix du pétrole, si l'on regarde sur un horizon de plusieurs années."
Les prix du pétrole au comptant et les valeurs énergétiques ont tendance à évoluer en tandem. Toutefois, les prix du brut ont chuté ces derniers mois, le ralentissement de l'économie chinoise ayant frappé la demande.
Parmi les raisons expliquant la dislocation des prix, la banque cite les tentatives de la Russie de vendre autant de pétrole que possible avant l'entrée en vigueur des sanctions de l'Union européenne le 5 décembre, ce qui fait baisser les prix du Brent sur le marché au comptant.
"Nous savons que cela va passer et cela ne change pas vraiment l'équilibre à long terme".
Cependant, les investisseurs en actions voient plus loin et tablent sur un rebond de la demande de pétrole lorsque les restrictions Covid-19 seront assouplies en Chine, potentiellement d'ici le deuxième trimestre de l'année prochaine.