Morgan Stanley a abaissé sa note sur HP Inc. (NYSE:HPQ) de "Surpondération" à "Equal-Weight" dans une communication aux clients lundi, soulignant le potentiel limité de croissance de l'évaluation de la société et de ses projections de bénéfices futurs.
Bien que le cours de l'action HP ait récemment affiché une forte performance, la société estime que les facteurs positifs contribuant à la croissance de l'entreprise se reflètent désormais dans le cours de l'action.
Les analystes de Morgan Stanley ont observé que HPQ se négocie à environ 10 fois son ratio cours/bénéfice (P/E), ce qui est supérieur d'environ un écart-type à sa moyenne à long terme.
Étant donné que les actions de la société "sont maintenant évaluées à environ 10 fois le ratio cours/bénéfice, soit seulement 10 % de moins que le prix le plus élevé jamais atteint, nous pensons que ces éléments ont été en grande partie pris en compte dans le prix", a déclaré Morgan Stanley.
La société a initialement modifié la notation de HPQ à "Surpondérer" en décembre 2023, motivée par l'opinion que le marché ne reconnaissait pas pleinement une augmentation attendue de la croissance du chiffre d'affaires des systèmes personnels, une rentabilité constante de l'impression et une augmentation du retour du capital aux actionnaires.
Néanmoins, après une performance supérieure de 14 points de pourcentage à celle du marché au cours des six derniers mois, les analystes perçoivent des opportunités limitées pour des augmentations supplémentaires du prix de l'action.
"Nous prévoyons un potentiel limité d'augmentation du multiple d'évaluation à l'avenir", ont-ils déclaré, d'autant plus que leurs prévisions incluent déjà les taux de croissance les plus élevés attendus pour l'année fiscale 2025.
Morgan Stanley a également fait part de ses inquiétudes concernant une demande plus faible que prévu pour les ordinateurs personnels au cours du second semestre de l'année et des réductions possibles de la rentabilité des activités d'impression en raison de changements défavorables dans la gamme de produits.
Alors que la publication des résultats du quatrième trimestre fiscal de HPQ est prévue pour le 28 août, les prévisions du cabinet concernant le chiffre d'affaires et le bénéfice par action sont inférieures de 3 % aux prévisions moyennes du marché, ce qui les conduit à "réduire leur investissement" et à abaisser la note de l'action. L'objectif de prix est maintenu à 37 dollars.
Cet article a été créé avec l'aide d'AI et revu par un rédacteur. Pour plus de détails, veuillez consulter nos conditions générales.