HSBC a abaissé sa note sur Qualcomm (NASDAQ:QCOM) à Hold mercredi, déclarant qu'il n'y a pas assez de déclencheurs positifs et une perspective moins optimiste sur l'intelligence artificielle dans les ordinateurs personnels.
Même avec une légère augmentation du prix cible de 190 à 200 dollars, les analystes conseillent la prudence quant aux perspectives à court terme de l'action.
Dans leur analyse, HSBC prévoit que les résultats du troisième trimestre de Qualcomm pour l'exercice 2024 s'aligneront sur les prévisions générales du marché, avec un chiffre d'affaires attendu de 9,3 milliards de dollars, ce qui est proche de la prévision du marché de 9,2 milliards de dollars. Le pourcentage de marge brute attendu pour le troisième trimestre de l'exercice 2024 est de 55,9 %, ce qui est légèrement inférieur à la prévision du marché de 56,1 %.
Cependant, pour le quatrième trimestre de l'exercice 2024, HSBC prévoit que les revenus resteront inchangés par rapport au trimestre précédent à 9,3 milliards de dollars, ce qui est inférieur à la prévision du marché de 9,8 milliards de dollars en raison des projections de baisse des ventes de téléphones mobiles. Le pourcentage de marge brute pour le quatrième trimestre devrait également baisser à 55,6 %, alors que le marché s'attend à 55,9 %.
HSBC souligne les incertitudes persistantes dans le secteur des smartphones, en particulier avec la prévision d'une baisse de 15 % des ventes de téléphones Android en Chine d'un trimestre à l'autre.
Le lancement du nouveau Snapdragon Generation 4 à 3 nanomètres est également susceptible de faire baisser les pourcentages de marge brute, car l'augmentation des coûts devrait être supérieure à l'augmentation du prix de vente moyen. En outre, la possibilité de perdre des livraisons de systèmes sur puce 4G chez Huawei contribue à ces préoccupations.
En ce qui concerne les perspectives de l'intelligence artificielle dans les ordinateurs personnels, HSBC a revu ses attentes à la baisse après avoir reçu des réactions mitigées à la suite de l'événement Computex. Au départ, HSBC était optimiste quant à l'avantage de Qualcomm en tant que précurseur avec ses processeurs Snapdragon X Elite/X Plus. Toutefois, HSBC prévoit désormais que Qualcomm ne livrera que 600 000 processeurs d'intelligence artificielle au cours de l'année fiscale 2024, ce qui est nettement inférieur aux projections initiales du marché, qui étaient de 1 à 1,5 million d'unités. Ce changement signifie une diminution considérable des revenus attendus des processeurs d'intelligence artificielle.
Compte tenu de ces facteurs, HSBC a réduit ses prévisions de bénéfices par action pour Qualcomm pour les exercices 2024 et 2025 de 2 % et 9 %, respectivement. Les analystes concluent que, bien que l'accent mis par Qualcomm sur l'intelligence artificielle ait conduit à une certaine réévaluation de son action, l'équilibre actuel entre les gains potentiels et les risques est désormais moins favorable, avec une baisse potentielle de 5 % de la valeur suggérée par le nouveau prix cible de 200 dollars.
Cet article a été créé et traduit avec l'aide de l'intelligence artificielle et a été revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, veuillez consulter nos conditions générales.