Les analystes de Jefferies ont réduit leur estimation de prix pour Unity Software Inc. (U) de 24 $ à 16 $ par action dans un récent rapport publié mercredi. Ils évoquent la probabilité d'une baisse des prévisions de revenus pour l'année fiscale 2024.
Leur décision fait suite à une enquête sur le secteur de la technologie publicitaire mobile, qui indique des difficultés persistantes dans la division de croissance axée sur la publicité d'Unity, ce qui suscite des inquiétudes quant aux performances financières futures de l'entreprise.
Jefferies a déclaré : "Nos perspectives pour Unity restent prudentes, car l'enquête sur les technologies de publicité mobile indique une réduction probable des prévisions de revenus pour l'année fiscale 2024, la division de croissance axée sur la publicité contribuant à cette baisse."
Les analystes sont particulièrement désireux d'apprendre du nouveau directeur général d'Unity, Matt Bromberg, ses plans pour la division de création de contenu de l'entreprise et ses approches pour améliorer la division de croissance axée sur la publicité, en particulier grâce aux améliorations attendues dans le ciblage axé sur les données.
Étant donné que les actions d'Unity sont actuellement mieux valorisées sur le marché, à 14 fois les bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement prévus pour l'année fiscale 2025, contrairement à son concurrent AppLovin (APP), qui est valorisé à 10 fois, Jefferies a ajusté à la baisse son estimation du prix d'Unity.
Cet ajustement découle de la conviction que les prévisions de revenus actuelles d'Unity suggèrent une augmentation irréaliste des bénéfices au cours de la seconde moitié de l'année, un point de vue qui n'est pas soutenu par les derniers résultats de l'enquête.
Jefferies a commenté : "Les prévisions de revenus pour le deuxième trimestre, à savoir une baisse de 6 à 7 %, semblent plausibles. Néanmoins, une réduction des prévisions de revenus pour l'année fiscale 2024 est anticipée puisque les prévisions annuelles initiales étaient basées sur une augmentation significative improbable des bénéfices au cours du second semestre de l'année", ont-ils expliqué.
Les analystes ont également souligné l'effet des dépenses supplémentaires pour les serveurs en nuage sur les prévisions de bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement du deuxième trimestre, qui ont été inférieurs de 33 millions de dollars aux prévisions. Leurs perspectives pour la division de croissance basée sur la publicité restent prudentes, surtout si l'on considère l'environnement concurrentiel impliquant Google, Meta et AppLovin. Sur une note positive, le moteur Unity suscite un intérêt croissant, 47 % des participants à l'enquête ayant indiqué qu'ils prévoyaient de passer à Unity 6, contre 42 % au trimestre précédent.
Jefferies conclut : "Nous pensons que pour le nouveau directeur général, Matt Bromberg, il serait judicieux de réduire les prévisions de revenus et donc de fixer des objectifs plus réalisables pour la seconde moitié de l'année", soulignant l'importance de fixer des objectifs financiers réalistes alors qu'Unity fait face à ses défis actuels.
Cet article a été produit et traduit avec l'aide de l'intelligence artificielle et a été revu par un rédacteur. Pour plus de détails, veuillez consulter nos conditions générales.