Par Alessandro Albano
Investing.com - Malgré l'environnement énergétique et inflationniste, les actions européennes, mesurées par le STOXX 600, ont enregistré une meilleure performance (-21% en glissement annuel) que l'indice de référence de Wall Street depuis le début de l'année, le S&P 500 ayant perdu 25% de sa valeur.
En ce qui concerne les actions européennes, les analystes de JP Morgan (NYSE:JPM) soulignent, dans leur dernière stratégie relative aux actions, qu'il y a beaucoup de notations "UnderWeight" par rapport à l'indice de référence mondial MSCI All-Country World Equity Index, ce qui explique que de nombreux investisseurs internationaux se demandent pourquoi cette tendance se produit et quelles sont les perspectives pour la région maintenant que nous entrons dans les mois d'hiver.
"Nous ne pensons pas que l'Europe n'offre que des inconvénients", explique-t-on du côté de la banque américaine, qui publiera cette semaine ses comptes pour le troisième trimestre. "Les prix du gaz naturel vont évoluer à la baisse compte tenu de la bonne progression de la reconstitution des stocks, de l'arrivée de nouveaux GNL et de la consommation déjà réduite."
En outre, la zone euro présente un bêta "historiquement élevé", mais avec une tendance à la baisse, en partie parce que les banques "sont bien capitalisées" et ensuite parce que "grâce à la BCE, il n'y aura pas d'élargissement désordonné des obligations périphériques, le maillon faible de la région" :
Les bénéfices des grandes entreprises pourraient afficher des chiffres "meilleurs que prévu" et une éventuelle récession "pourrait être peu profonde, étant donné la résilience du marché du logement et un marché du travail européen qui n'a jamais été aussi fort".
À cela s'ajoutent, selon JPM, les mesures de relance budgétaire des différents gouvernements, qui "devraient être plus importantes en Europe qu'ailleurs", la BCE "devant être moins agressive que la Fed".
Enfin, les experts soulignent que la décote du P/E de la zone euro par rapport aux États-Unis "n'a jamais été aussi élevée qu'aujourd'hui", avec un positionnement très léger.
Voici les meilleurs choix européens selon les stratèges de JP Morgan :
