Investing.com -- JPMorgan (NYSE:JPM) a rétrogradé Five Below (NASDAQ : FIVE) de Neutre à Sous-pondérer jeudi, citant de multiples préoccupations qui pourraient remettre en question la performance de la société au cours des prochains trimestres.
Le rapport souligne des facteurs clés tels que les contraintes de marge sur plusieurs années, la diminution de la taille des paniers et les changements de direction qui posent des risques pour la capacité de l'entreprise à maintenir sa croissance et sa rentabilité.
La banque a déclaré que l'un des principaux problèmes est que la taille du panier de Five Below (NASDAQ:FIVE) a diminué d'une année sur l'autre au cours de neuf des dix derniers trimestres.
"Le 'comp ticket' (ou panier total) de FIVE a diminué d'une année sur l'autre, les consommateurs continuant à gérer un budget défini", a déclaré la banque.
Cette tendance devrait se poursuivre, JPMorgan notant que le détaillant est confronté à des vents contraires en matière de marge en 2025 en raison des investissements dans la main-d'œuvre et des coûts de rémunération des cadres.
L'entreprise estime que ces coûts pourraient ajouter jusqu'à 17 millions de dollars de vents contraires supplémentaires l'année prochaine.
En outre, le récent travail de terrain de JPMorgan a indiqué une modération des tendances des ventes à l'approche du mois d'octobre.
Les analystes ont relevé leurs prévisions de ventes à magasins comparables pour le troisième trimestre à une baisse de 2,5 %, mais ils s'attendent toujours à un certain ralentissement en raison de comparaisons difficiles d'une année sur l'autre et d'une éventuelle remontée des ventes d'Halloween.
En outre, le départ à la retraite de Michael Romanko, directeur du merchandising, ajoute un risque lié à l'homme-clé, en particulier au moment où Five Below travaille à un redressement qui comprend la refonte de son assortiment de produits d'ici à l'été 2025.
JPMorgan note que l'entreprise cible également les consommateurs à revenus plus élevés pour compenser la pression continue sur sa population à faibles revenus, qui représentait 40 à 50 % des achats au cours du premier semestre 2024.
Cependant, la banque ajoute que ce changement peut prendre du temps et qu'elle pense que les vents contraires sur les marges limiteront la croissance à court terme.
JPMorgan a relevé son objectif de prix pour Five Below de 89 $ à 95 $.