Par Senad Karaahmetovic
Wamsi Mohan, analyste de Bank of America, a réduit l'objectif de cours d'Apple (NASDAQ:AAPL) à 200 dollars par action, contre 215 dollars précédemment, en raison de l'augmentation des vents contraires macroéconomiques et de la chaîne d'approvisionnement.
L'analyste reste néanmoins optimiste à l'égard d'Apple, car l'analyse de BofA montre que le parc d'iPhone installé dépasse le milliard d'unités et que le parc global est estimé à plus de 1,8 milliard pour l'ensemble de l'écosystème Apple.
"Le matériel IB est la plateforme sur laquelle Apple construit et développe son activité de services. Nous soulignons les points suivants : (1) la taille de la BI iPhone mondiale d'environ 1,1 milliard d'unités à la fin de 2021 (environ 760 millions d'unités primaires et 320 millions d'unités dans la BI iPhone d'occasion), (2) la BI iPhone d'occasion a connu une croissance plus rapide que la BI iPhone neuve, bien que partant d'une base plus petite (TCAC 2017-21 de 17 % contre 3 %), et nous nous attendons à ce que le taux de croissance plus élevé se poursuive (TCAC 2021-26 de 15 % contre 2 %). 2 %), (3) une IB plus importante peut éventuellement entraîner une plus grande consommation de services et des ventes d'appareils supplémentaires (effet de halo), (4) l'iPhone IB en Chine a connu une croissance plus rapide que les autres régions, et nous nous attendons à ce que cela continue, et (5) la croissance du marché secondaire présente une grande opportunité de services ", a expliqué Mohan dans une note.
En conséquence, l'analyste a relevé ses estimations d'unités d'iPhone pour les années F23/F24 à 237mn/230mn contre 231mn/222mn, respectivement.
Sur le plan régional, la Chine a maintenant rattrapé l'Europe avec une base installée dans le pays qui devrait croître de 5% CAGR 2021-2026, beaucoup plus rapidement que 1% et 2% en Amérique du Nord et en Europe, respectivement.
"Les investisseurs s'inquiètent de la longévité de la domination technologique des smartphones (souvent comparée à celle de Nokia (NYSE:NOK), Blackberry (TSX:BB), Motorola (NYSE:MSI), etc.) Notre analyse IB nous donne confiance dans le fait que la combinaison des remplacements et des nouveaux utilisateurs peut conduire à des ventes annuelles d'iPhone de 230 millions d'unités, ce qui, combiné à une activité de services en croissance, peut conduire à un multiple de prime", a conclu Mohan.