Investing.com - Les actions technologiques suscitent de craintes alors que les ténors du secteur reculent par rapport à de récents records, ce qui indique selon certain que le rallye de l’IA pourrait toucher à sa fin, et qu’il faut s’attendre à une correction, voire à un krach.
C’est notamment le cas d’Albert Edwards, stratège mondial en chef de la Société Générale, qui a émis un nouvel avertissement concernant le rallye boursier de 2024 dans une note publiée jeudi.
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« Le temps passe et il ne reste plus beaucoup d'entre nous qui étaient dans le secteur lors du krach du Nasdaq en 2000, et encore moins lors du krach de 1987. J'étais là, et la seule chose que j'ai apprise, c'est qu'il ne faut pas se reposer sur ses lauriers. Les mauvaises choses arrivent et les signes avant-coureurs sont là si on les cherche », a déclaré M. Edwards.
Il a souligné que le secteur technologique a atteint 35 % de l'ensemble du S&P 500, soit sa part la plus élevée dans l'indice de référence depuis le début des années 2000, juste avant que l'enthousiasme pour les valeurs internet ne débouche sur écroulement du Nasdaq Composite.
Or, Edwards a souligné que les analystes s'attendent à ce que les valeurs technologiques affichent une croissance prévisionnelle des bénéfices d'environ 30 % d'une année sur l'autre, des attentes élevées qui représentent un risque non négligeable.
Le ratio cours/bénéfice à terme du secteur technologique semble également « tendu », le secteur étant évalué à environ 32 fois les estimations de bénéfices à terme. À titre de comparaison, le ratio cours/bénéfice du S&P 500 se situe juste au-dessus de 20, ce qui laisse présager une « bombe à retardement dans la valorisation des technologies de l'information », a déclaré M. Edwards.
Il a ainsi estimé qu’une baisse de l'optimisme des bénéfices par action pourrait suffire à faire éclater la bulle technologique.
Faut-il s'attendre à un krach boursier ou plutôt miser sur une rotation ?
Cependant, il est important de souligner que l’avis d’Edwards est plus pessimiste que la moyenne. En effet, si les analystes s’accordent sur le fait que les valorisations des entreprises technologiques sont élevées et qu’une correction est en vue, nombreux sont ceux qui pensent que d’autres actions vont “prendre le relais” pour entretenir le rallye boursier.
Et la forte hausse des actions de petite capitalisation ces derniers jours tend à leur donner raison.
Si cela signifie que les indices boursiers pourraient continuer à enchainer les records, cela signifie aussi que le travail sera plus difficile pour ceux qui cherchent à faire mieux que les indices de référence.
Jusqu’à présent, se concentrer sur les 7 Magnifiques du S&P 500 suffisait à largement dépasser la performance de l’indice global. Mais tout porte à croire que cela ne sera plus le cas au cours des prochains mois.
Il sera ainsi nécessaire de surveiller bien plus d’actions, et de davantage rentrer dans les détails de l’analyse de leur performance financière. Cela nécessite de solides compétences en analyse fondamentale, mais aussi de vastes données financières historiques fiables, ainsi que des outils de recherche de pointe pour naviguer parmi des milliers d’actions.
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