La Deutsche Bank a signalé une augmentation notable du positionnement en actions dans le secteur technologique, reflétant une tendance à l'accroissement de l'activité d'investissement dans les méga-capitalisations de croissance (MCG) et les valeurs technologiques.
Selon l'analyse de la banque, le positionnement dans ce secteur a fortement augmenté, se démarquant des autres secteurs qui ont connu des mouvements plus latéraux.
La mesure de la banque concernant le positionnement global en actions reste élevée mais pas extrême, avec un z-score de 0,80, le plaçant dans le 93e percentile. Le positionnement des investisseurs discrétionnaires a été volatile cette semaine, avec un z-score de 0,76, ce qui est supérieur à la moyenne et se situe dans le 89e percentile.
Les stratégies systématiques ont également connu une hausse, avec un z-score de 0,98, stimulé par une diminution de la volatilité tant sur les actions que sur les obligations. Notamment, la volatilité des obligations est à son plus bas niveau depuis fin 2021.
On estime que le changement dans le secteur technologique anticipe une légère hausse de la croissance des bénéfices, ce qui contraste avec le ralentissement progressif observé au cours des trois derniers trimestres. Cet optimisme se reflète dans le positionnement des actions MCG et Tech, suggérant que les investisseurs prennent en compte de potentielles améliorations des bénéfices.
Les flux de fonds actions ont continué régulièrement, avec 8,8 milliards de dollars investis dans les actions, marqués par une augmentation de 13 milliards de dollars aux États-Unis et un rebond de 5,6 milliards de dollars en Chine. Ces entrées ont été partiellement compensées par des sorties d'autres régions.
Les entrées d'obligations ont également augmenté, totalisant 10,5 milliards de dollars, principalement dans les fonds investment grade (IG) et à mandat large, bien que les fonds d'obligations d'État et des marchés émergents (EM) aient connu des sorties continues.
De plus, les entreprises du S&P 500 ont annoncé plus de 75 milliards de dollars de rachats d'actions cette semaine, marquant l'une des plus importantes semaines hors saison des résultats en termes d'annonces de rachats. La Deutsche Bank prévoit que les rachats bruts atteindront environ 1,3 billion de dollars l'année prochaine, augmentant parallèlement aux bénéfices.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.