Dans un mouvement crucial, la Réserve fédérale s'apprête aujourd'hui à réduire ses taux d'intérêt pour la première fois depuis 2020, signalant un changement par rapport aux politiques monétaires restrictives mises en place pour lutter contre les taux d'inflation élevés. La banque centrale fait face à une décision critique : opter pour une baisse d'un demi-point de pourcentage ou une réduction plus prudente d'un quart de point.
L'ampleur de la baisse des taux devrait refléter l'engagement de la Fed à soutenir la croissance économique et la stabilité du marché de l'emploi. Le président de la Fed, Jerome Powell, a souligné l'importance de maintenir la croissance de l'emploi, en accord avec l'objectif de la banque centrale d'atteindre sa cible d'inflation de 2%.
Les marchés à terme des taux intègrent actuellement une probabilité de plus de 60% d'une baisse d'un demi-point de pourcentage, ce qui enverrait un message fort de soutien à l'expansion économique en cours. À l'inverse, une baisse d'un quart de point refléterait l'approche traditionnellement prudente de la Fed au début des cycles d'assouplissement précédents.
Les récents indicateurs économiques présentent un tableau mitigé, avec une croissance de l'emploi ralentissant par rapport aux sommets de la pandémie mais restant positive. Les chiffres des ventes au détail et de la production industrielle publiés mardi ont dépassé les attentes, et un modèle de la Fed d'Atlanta suggère que l'économie croît à un taux annuel de 3,0% pour le troisième trimestre, dépassant les estimations de croissance potentielle de la banque centrale.
La décision de la Fed intervient à un moment crucial, quelques semaines avant une élection présidentielle américaine très disputée, où les préoccupations des électeurs concernant le coût de la vie pourraient influencer le résultat.
Le taux directeur de la banque centrale, actuellement maintenu entre 5,25% et 5,5%, est en place depuis 14 mois. Cette période est plus longue que trois des six dernières périodes de "maintien" mais plus courte que les 15 mois précédant la crise financière de 2007-2009 et la pause de 18 mois à la fin des années 1990.
Le résultat de la décision sur les taux d'aujourd'hui, ainsi que les projections économiques actualisées de la Fed et la conférence de presse du président Powell après la réunion, fourniront des indications sur la trajectoire anticipée des coûts d'emprunt et la stratégie de la banque centrale pour le reste de 2024 et jusqu'en 2025.
Les actions de la Fed devraient réduire les coûts d'emprunt pour les ménages et les entreprises, affectant une large gamme de produits de crédit. Cette anticipation a déjà entraîné une baisse des taux, les taux hypothécaires fixes sur 30 ans atteignant un plus bas de deux ans la semaine dernière.
L'inflation, qui a atteint un sommet de 40 ans en 2022 en raison d'une combinaison de facteurs, notamment la rareté des biens et une tarification agressive des entreprises, est maintenant à environ un demi-point de pourcentage de l'objectif de la Fed et devrait diminuer progressivement jusqu'à la fin de l'année et l'année prochaine.
Les ajustements de politique de la Fed interviennent alors que l'économie a performé mieux que prévu malgré les hausses agressives des taux d'intérêt visant à ralentir l'activité économique. La banque centrale devrait maintenant fournir les premières indications sur le rythme et l'ampleur de son changement de politique.
Reuters a contribué à cet article.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.