Les actions de SolarEdge Technologies (SEDG) ont chuté de plus de 18 % avant l'ouverture du marché mardi, après que la société a annoncé son intention d'émettre 300 millions de dollars d'obligations convertibles de premier rang qui arriveront à échéance en 2029. Cette émission se fera par le biais d'une vente privée.
En ce qui concerne la vente, SolarEdge a indiqué qu'elle prévoyait de donner aux acheteurs initiaux de ces billets une option, d'une durée de 13 jours, leur permettant d'acheter jusqu'à 45 millions de dollars supplémentaires de billets aux mêmes conditions.
La société prévoit d'utiliser l'argent résultant de cette transaction pour couvrir les dépenses liées aux opérations d'achat plafonné, pour rembourser certaines de ses obligations convertibles à 0,000 % actuellement en circulation et arrivant à échéance en 2025, ainsi que pour d'autres besoins généraux de l'entreprise.
En réponse à cette nouvelle, les analystes de Truist ont souligné que SolarEdge a également mentionné que, bien que la plupart de ses projections financières pour le deuxième trimestre restent inchangées, l'entreprise s'attend maintenant à ce que son flux de trésorerie disponible pour le deuxième trimestre soit négatif de 150 millions de dollars. Ce chiffre est nettement inférieur à la projection précédente de 112 millions de dollars et à la projection de 216 millions de dollars attendue par les analystes financiers.
SolarEdge a attribué cette diminution attendue du flux de trésorerie disponible à plusieurs facteurs : les investissements minoritaires volontaires, les extensions de crédit à certains clients, les coûts opérationnels plus élevés que prévu liés à l'expansion de la fabrication aux États-Unis, et le recouvrement plus lent que prévu des paiements des clients.
"Bien que nous ne prévoyions pas de problèmes avec les liquidités de SolarEdge, car la société avait un peu moins d'un milliard de dollars de trésorerie et d'équivalents de trésorerie à la fin du premier trimestre, la projection d'un flux de trésorerie disponible négatif est probablement une indication des difficultés continues du marché et des stocks excédentaires qui pourraient retarder la réduction des stocks de SolarEdge de plus de 1,5 milliard de dollars figurant au bilan au premier trimestre 2024", ont déclaré les analystes de Truist.
Dans le même temps, les analystes de la Banque Scotia ont noté que SolarEdge a reconfirmé ses projections financières pour le deuxième trimestre en ce qui concerne le chiffre d'affaires (point médian de 265 millions de dollars), le pourcentage de marge brute non GAAP (une diminution de 2%), et les métriques pour le segment solaire.
"De plus, l'entreprise a annoncé une nouvelle offre de 300 millions de dollars en billets convertibles (arrivant à échéance en 2029, avec une option de surallocation de 45 millions de dollars) pour financer la dette qui arrive à échéance au cours de l'année fiscale 2025", ont souligné les analystes. "Même si les prévisions pour le deuxième trimestre ont été réitérées, nous considérons que les commentaires sur les liquidités et les clients sont un facteur négatif pour la valeur de l'action à court terme."
Cet article a été réalisé avec l'aide d'AI et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, veuillez consulter nos conditions générales.