L'action Apple a bondi de 30 % depuis le deuxième trimestre, et tous les regards sont désormais tournés vers le prochain rapport sur les résultats du géant de la technologie, prévu pour le 1er août.
Les analystes de Bernstein s'attendent à ce que les résultats du troisième trimestre d'Apple Inc. (NASDAQ :AAPL) soient proches des estimations du consensus, prévoyant des revenus de 83,7 milliards de dollars, soit une augmentation de 2,3 % d'une année sur l'autre, par rapport à l'estimation consensuelle de 84,3 milliards de dollars.
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La croissance prévue du chiffre d'affaires est soutenue par l'amélioration des ventes d'iPhone en Chine et par les bonnes performances des segments iPad et Mac.
"Cela dit, nous ne nous attendons pas à une hausse significative des revenus au cours du trimestre", ont ajouté les analystes de la société d'investissement.
En ce qui concerne le quatrième trimestre, le consensus prévoit une croissance supérieure à la saison, ce que Bernstein considère comme agressif. Les analystes prévoient qu'Apple pourrait revoir à la baisse son chiffre d'affaires pour le quatrième trimestre, estimant celui-ci à 89,3 milliards de dollars, contre 92,3 milliards de dollars pour le consensus. Cependant, ils pensent que ces prévisions ne devraient pas avoir un impact important sur le sentiment des investisseurs, car l'attention se porte sur l'iPhone 16 et l'année fiscale 2025.
"Une question clé est de savoir si un cycle de mise à niveau pourrait être repoussé au-delà de l'exercice 25", poursuivent les analystes de Bernstein.
"Nous continuons de penser que les fonctionnalités de l'IA conduiront à un cycle de mise à niveau important, et que ce n'est peut-être pas une mauvaise chose pour l'action si les vents contraires de l'IA sont répartis entre les cycles de l'iPhone 16 et 17", ont-ils ajouté.
Les analystes ont mis en évidence plusieurs domaines clés à surveiller lors de la publication des prochains résultats d'Apple.
L'un d'entre eux est la croissance de l'unité des services de la société, qui a dépassé le reste de l'activité d'Apple, contribuant de manière significative au chiffre d'affaires. Ils prévoient une croissance du chiffre d'affaires des services de 13 % pour le troisième trimestre et de 12 % pour l'année, soutenue par une forte croissance d'iCloud, des licences et de l'App Store.
Parallèlement, la santé des activités d'Apple en Chine reste préoccupante, malgré l'augmentation des volumes d'iPhone en mai. Des doutes subsistent quant à l'exactitude des données fournies par des tiers et à la durabilité de cette vigueur, étant donné qu'elle résulte en partie de l'application de rabais.
Les marges brutes des produits d'Apple se sont également améliorées de manière significative, grâce à divers facteurs, notamment un mix d'iPhone plus élevé et des frais de dépréciation plus faibles. Toutefois, les analystes de Bernstein avertissent que l'augmentation des prix des mémoires et les concessions de prix sur les iPhones pourraient peser sur les marges à l'avenir.
"Alors que l'impact pourrait ne pas se faire sentir avant le cycle de l'iPhone 16, nous pensons que les investisseurs devraient suivre de près les commentaires sur les forces de la marge brute à l'œuvre. Nous prévoyons que les marges brutes du quatrième trimestre diminueront séquentiellement de 46,3 % à 46,1 %", ont écrit les analystes.
En outre, tout changement dans les plans de dépenses en R&D et en capex - en particulier en ce qui concerne le développement de l'informatique en nuage privée - et les commentaires plus généraux sur l'intelligence d'Apple seront également examinés de près, ont-ils noté.
Bernstein a réitéré sa note "Outperform" sur l'action AAPL avant la publication du troisième trimestre, avec un objectif de prix de 240 dollars.
"Nous pensons que l'enthousiasme récent devrait persister à court terme, car Apple est de plus en plus considéré comme un leader de l'IA plutôt que comme un retardataire, et l'action se trouve également dans sa période de forte activité saisonnière", a expliqué l'équipe de la société.