Les actions de Boeing (NYSE : NYSE:BA) ont baissé de plus de 2,5 % ce mardi avant le marché après que les analystes de chez Morgan Stanley (NYSE:MS) aient rétrogradé le titre de "Overweight" à la catégorie "Equal weight".
Ils estiment que l'action Boeing s'approche de la "juste valeur" suite à la récente surperformance. L'action Boeing est en hausse d'environ 70 % depuis début octobre et elle a clôturé à 208,57 dollars hier.
"Nous considérons que le rapport risque/récompense est équilibré, car la majorité des catalyseurs positifs à court et moyen terme pour l'action se sont réalisés. À l'avenir, nous pensons que Boeing se négociera en fonction de l'exécution de ses objectifs de production d'avions pour 2025/2026 et de la génération de flux de trésorerie disponibles. Malgré la forte demande d'avions, nous considérons la chaîne d'approvisionnement comme un goulot d'étranglement pour de nouvelles augmentations de la production/livraison, qui est l'étape clé pour la génération de trésorerie", ont écrit les analystes dans une note au client.
Les "périodes riches en catalyseurs" sont maintenant derrière Boeing, et ils voient donc une hausse limitée à partir des niveaux actuels. Morgan Stanley a relevé l'objectif de cours à 220 dollars par action, contre 213 dollars précédemment, ce qui reflète un multiple plus élevé.
"Nous pensons que l'action pourrait se négocier à plus de 15 fois le P/FCF si l'exécution des activités s'améliore, si les contraintes de la chaîne d'approvisionnement s'atténuent plus tôt que prévu et si les nouvelles commandes d'avions se poursuivent", ont ajouté les analystes.
Par Senad Karaahmetovic