Investing.com - L’action de l’éditeur de jeux vidéo Ubisoft Entertainment SA (EPA:UBIP) s’envole de plus de 7% ce lundi, stimulée par un relèvement de deux crans de la notation des analystes de Jefferies pour l’action, ceux-ci étant passés de « Sous-performance » à « Acheter ».
Ils ont par ailleurs relevé leur objectif de cours de 21.5 euros à 29 euros, ce qui se traduit par un potentiel haussier de 47.5% par rapport au cours de clôture de vendredi.
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L'un des principaux points soulevés par Jefferies pour justifier ce relèvement est le changement de stratégie de monétisation d'Ubisoft, qui se tourne de plus en plus vers des revenus récurrents grâce aux abonnements. En janvier, Ubisoft a rebrandé son service d'abonnement, marquant ainsi une transition stratégique vers un modèle de revenus plus stable. Ce changement devrait offrir des avantages financiers substantiels, en stabilisant les revenus tout en augmentant l'engagement des clients et en élargissant leur portée sur le marché.
Jefferies souligne également la solidité du pipeline de jeux d'Ubisoft pour l'exercice 2025, qui repose sur des propriétés intellectuelles éprouvées. Parmi les titres attendus, « Star Wars Outlaws » et « Assassin's Creed Shadows » sont particulièrement mis en avant. Ces sorties devraient jouer un rôle crucial dans la performance financière d'Ubisoft, avec des prévisions de ventes importantes pour ces jeux.
Les analystes de Jefferies estiment par ailleurs qu'Ubisoft est actuellement sous-évalué par rapport à ses pairs et à ses propres historiques de trading. La banque voit plusieurs catalyseurs potentiels qui pourraient déclencher une revalorisation du titre, notamment la révélation des chiffres de croissance des abonnements Ubisoft+, le lancement de nouveaux jeux AAA et l'intégration des jeux cloud d'Activision Blizzard dans le service Ubisoft+.
Comparant le modèle d'abonnement d'Ubisoft+ à d'autres services comme Game Pass de Microsoft (NASDAQ:MSFT), PS Plus de Sony (TYO:6758), Spotify (NYSE:SPOT), et Netflix (NASDAQ:NFLX), Jefferies en conclut que la rentabilité d'Ubisoft+ pourrait s’améliorer. C’est d’autant plus vrai que contrairement à ses concurrents, Ubisoft n'a pas à supporter des coûts récurrents importants pour renouveler les licences de contenu, car il possède déjà la plupart de son catalogue.
Enfin, en termes de projections financières, Jefferies a revu à la hausse ses prévisions de réservations nettes pour l'exercice 2025 de 15-18 %, tout en soulignant des risques haussiers pour ces prévisions.