Par Geoffrey Smith
fr.Investing.com - La semaine dernière, les banques américaines se sont ruées sur les facilités de prêt de la Réserve fédérale comme jamais auparavant, ce qui a atténué les espoirs de voir le système financier dépasser rapidement la volatilité des deux dernières semaines.
Les données de la Réserve fédérale montrent que les banques ont emprunté près de 153 milliards de dollars au guichet d'escompte de la Fed au cours de la semaine qui s'est achevée mercredi et 11,9 milliards de dollars supplémentaires au titre du nouveau programme de financement à terme des banques (Bank Term Funding Program) mis en place par la Fed le week-end dernier. Les analystes s'attendent à ce que l'utilisation du BTFP augmente fortement dans les semaines à venir, car de plus en plus de banques s'inscrivent auprès de la Fed pour l'utiliser.
Il s'agit d'un nouveau record, plus important que durant n'importe quelle semaine de la grande crise financière de 2008. S'il reflète principalement le fait que le total des actifs du système bancaire a fortement augmenté depuis lors, notamment en raison des mesures d'assouplissement quantitatif prises pendant des années par la Réserve fédérale, il témoigne également d'une forte augmentation de l'incertitude quant à la stabilité de certaines contreparties sur le marché, en particulier parmi les petites banques du pays.
Ces chiffres sont cohérents avec les données anecdotiques selon lesquelles les déposants ont retiré leur argent des petites banques cette année, ce qui a culminé avec l'effondrement de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank la semaine dernière. Les données de l'Investment Company Institute montrent que plus de 250 milliards de dollars ont afflué dans les fonds du marché monétaire américain cette année, dont plus de 120 milliards au cours de la semaine dernière.
Les actions des banques de second rang ont augmenté jeudi en réaction aux nouvelles selon lesquelles JPMorgan (NYSE:JPM, Bank of America (NYSE:BAC), Citigroup (NYSE:C) et Wells Fargo (NYSE:WFC) avaient pris la tête d'un groupe de grandes banques déposant 30 milliards de dollars auprès de First Republic, espérant que leur preuve de confiance mettrait fin à la fuite des dépôts de FRC et d'autres banques régionales.
Cependant, ils ont abandonné une partie de ces gains en pré-marché vendredi, car les chiffres de la Fed ont souligné à quel point et à quelle vitesse les nerfs s'étaient répandus dans le secteur. À 04:30 ET (08:30 GMT), l'action First Republic (NYSE:FRC) était en baisse de 7,8 % dans les échanges de pré-marché.
Dans le même temps en Europe, le Credit Suisse (SIX:CSGN) a chuté de 1,8 %, craignant que le groupe n'ait gagné qu'un temps limité avec la ligne de crédit de 54 $ qu'il a obtenue de la Banque nationale suisse (SIX:SNBN) mercredi. Bloomberg a rapporté que le Crédit Suisse et son rival beaucoup plus grand UBS (SIX:UBSG) avaient résisté aux pressions de la banque centrale en faveur d'une fusion.