Les analystes de Morgan Stanley (NYSE:MS) avertissent que le ralentissement de la croissance économique constitue un risque pour les actions américaines, en particulier pour les secteurs cycliques et axés sur la valeur.
La note de la banque souligne l'importance de se concentrer sur les grandes capitalisations de qualité et les actions défensives dans cet environnement.
- ⚠️OUTILS, CONSEILS et STRATÉGIES IA POUR RÉUSSIR EN BOURSE ! Rejoignez InvestingPro pour vous équiper d'outils professionnels et suivre nos stratégies gérées par IA pour doper votre portefeuille boursier et savoir quelles actions acheter quelles que soient les conditions de marché ! CLIQUEZ ICI pour bénéficier du tarif réservé à nos lecteurs et faites passer vos investissements à la vitesse supérieure !⚠️
"Avec des indices de surprise économique et des rendements obligataires en baisse, de nombreuses actions deviennent maintenant plus sensibles à des conditions de croissance plus faibles", déclare la banque. Selon Morgan Stanley, ce changement fait de la croissance des bénéfices un facteur plus important pour la performance des actions.
La banque estime que les actions de valeur et les actions cycliques, en particulier celles des petites capitalisations, sont particulièrement vulnérables. Alors que la baisse des taux d'intérêt pourrait traditionnellement profiter à ces secteurs, Morgan Stanley affirme que des taux plus bas, dans ce cas, reflètent un ralentissement de la croissance et du pouvoir de fixation des prix, ce qui annule tout potentiel de hausse.
À l'inverse, Morgan Stanley observe des tendances positives dans les grandes capitalisations de qualité. L'ampleur des révisions des bénéfices est considérée comme positive pour les indices S&P 500 et Nasdaq 100, tandis que "la croissance des bénéfices en cours des grandes capitalisations est également en hausse". Ces facteurs renforcent la préférence de Morgan Stanley pour ce segment du marché.
Dans la perspective d'un éventuel cycle de réduction des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, Morgan Stanley réaffirme sa position en faveur des actions de croissance des grandes capitalisations.
"Nos travaux montrent que ce sont les grandes capitalisations de croissance qui enregistrent les meilleures performances sur une base persistante une fois que la Fed commence à abaisser les taux", conclut la note. Ils estiment que cela correspond à un scénario de fin de cycle où les investisseurs recherchent la qualité et les perspectives de croissance à long terme.