Sur le marché boursier chinois, on observe un changement significatif dans le sentiment des investisseurs, les particuliers déplaçant de plus en plus leurs fonds des obligations et des dépôts vers les actions.
Ce mouvement est alimenté par une série de mesures de relance annoncées par le gouvernement, notamment des baisses de taux d'intérêt et une injection substantielle de capitaux pour soutenir les cours des actions.
L'indice CSI300 des valeurs vedettes a connu une hausse remarquable de 16% la semaine dernière, sa plus forte progression depuis 1998, suite à l'annonce par le gouvernement d'une initiative de 114 milliards de dollars pour soutenir le marché.
Des investisseurs comme Darren Wang, un employé de bureau de 30 ans, se sont tournés vers les actions, souvent en utilisant de l'argent emprunté, avec la conviction que les actions sont la voie la plus viable vers la richesse dans le climat économique actuel.
Cette ruée vers le marché boursier contraste fortement avec la période de trois ans de sous-performance qui a affecté les actions chinoises alors que le pays était aux prises avec des défis économiques et une crise de la dette dans le secteur immobilier.
Malgré l'incertitude quant à la capacité des politiques à résoudre fondamentalement les problèmes économiques de longue date, les investisseurs surfent sur la vague d'optimisme. Wen Hao, un manager de start-up technologique, a comparé la dynamique actuelle au marché haussier de 2015, anticipant des investissements importants soutenus par l'État dans le marché boursier. La banque centrale a dévoilé un programme d'échange d'une valeur de 500 milliards de yuans (71,30 milliards d'euros) pour financer les achats d'actions, avec des plans pour étendre cette initiative.
Lundi, l'indice CSI300 a poursuivi son ascension, gagnant plus de 8%, tandis que les actions de Shanghai ont augmenté de plus de 7% et celles de Shenzhen de plus de 10%. Le volume d'échanges combiné de 2,6 billions de yuans a dépassé les niveaux observés lors du marché haussier de la décennie précédente. Un gestionnaire de fonds spéculatifs, qui a choisi de rester anonyme, a attribué le rallye actuel au soutien de l'État plutôt qu'aux fondamentaux macroéconomiques ou d'entreprise.
Le China Securities Journal, dans un éditorial, a exprimé que la revitalisation du marché boursier et le renforcement de la confiance des investisseurs sont essentiels pour la reprise économique du pays. Les sociétés de courtage connaissent une augmentation de l'activité, avec un afflux de clients désireux d'ouvrir des comptes et de se renseigner sur le financement sur marge. Par exemple, Guotai Junan Securities a dû organiser du personnel supplémentaire pour gérer l'augmentation des ouvertures de comptes, notamment en prévision des prochaines vacances de la semaine dorée de la fête nationale.
La demande d'actions a été si forte que même les services de compensation sont restés opérationnels pendant le week-end pour approuver de nouveaux comptes. Cependant, cette hausse a également entraîné des retards de transaction, incitant la bourse de Shanghai à effectuer des tests de fiabilité du réseau.
Le passage des obligations aux actions est évident alors que les contrats à terme sur les obligations d'État chinoises à 30 ans sont tombés à leur plus bas niveau depuis deux mois après une baisse de 3,6% la semaine dernière. Zhao Jian de l'Atlantis Finance Research Institute a noté que des billions se déplacent des produits à revenu fixe vers les actions, une tendance qui, selon lui, se poursuivra malgré le risque pour les investisseurs de subir des pertes lorsque le marché finira par se corriger.
Malgré l'enthousiasme du marché, certains investisseurs comme Wu Jie restent prudents, reconnaissant les défis persistants de l'économie tout en reconnaissant le potentiel de poursuite du rallye. Wu garde des liquidités à portée de main, prêt à investir si une correction importante du marché se produit. Le taux de change s'établit à 1 dollar pour 7,0125 yuans renminbi chinois.
Reuters a contribué à cet article.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.