Les analystes d'Alpine Macro et de BCA Research se disent très confiants dans le marché de l'uranium, Alpine parlant d'une période prolongée de hausse des prix de l'uranium comme d'un "super-cycle haussier".
La société a évoqué un retour à l'énergie nucléaire à l'échelle mondiale. Le rapport souligne les difficultés rencontrées par l'industrie nucléaire après la catastrophe de Fukushima, notamment les nombreux arrêts de réacteurs et la faiblesse des prix de l'uranium. Cependant, ils suggèrent qu'une combinaison de plusieurs facteurs fait actuellement entrer l'uranium dans une nouvelle phase d'importance.
Tout d'abord, ils soulignent la nécessité croissante de disposer de sources d'énergie propres capables de fournir de l'électricité en continu. La capacité de l'énergie nucléaire à répondre à ces besoins, associée à une faible occupation des sols et à une meilleure sécurité par rapport aux combustibles fossiles, en fait une option essentielle pour lutter contre le changement climatique.
Deuxièmement, Alpine note que la production d'uranium n'augmente pas assez rapidement pour répondre au regain d'intérêt qu'elle suscite. Après une période d'investissements insuffisants et la fermeture d'exploitations minières, l'industrie connaît aujourd'hui une pénurie fondamentale de l'offre.
L'entreprise explique que cette situation est aggravée par la croissance rapide des centrales nucléaires dans le monde, la Chine prévoyant de construire 150 nouveaux réacteurs d'ici à 2040. La longévité des réacteurs existants, la réactivation de centrales précédemment fermées et le potentiel de nouveaux réacteurs nucléaires plus petits sont autant d'éléments qui contribuent à l'augmentation de la demande d'uranium.
Alpine Macro cite également un changement dans l'opinion publique, avec un niveau de soutien sans précédent pour l'énergie nucléaire aux États-Unis. Ils soulignent la nature inflexible de la demande d'uranium - les fournisseurs d'énergie nucléaire accordent une grande priorité au maintien d'un approvisionnement adéquat en combustible, quelles que soient les variations de prix à court terme.
Le coût de l'uranium étant encore considérablement inférieur à ses sommets historiques, Alpine Macro prévoit que l'augmentation des prix de l'uranium ne fait que commencer. L'entreprise prévoit une augmentation substantielle de la valeur des actions liées à l'uranium à mesure que la résurgence de l'énergie nucléaire se poursuivra.
À l'inverse, les analystes de BCA affirment que le marché de l'uranium progresse malgré le scepticisme, les facteurs fondamentaux de l'offre et de la demande étant "beaucoup plus solides que ceux du marché haussier des années 2000".
En fait, ils suggèrent que ces facteurs "pourraient être les plus convaincants à ce jour", selon BCA. Ils observent que jusqu'à présent, la flambée des prix de l'uranium a été largement alimentée par la demande et les développements positifs dans le secteur nucléaire.
Toutefois, la société d'études de marché indique que l'insuffisance constante de l'offre d'uranium, qui n'a pas fait l'objet d'une grande attention, sera le principal moteur de la hausse des marchés émergents à court et à moyen terme.
"L'offre supplémentaire des sociétés d'enrichissement de l'uranium et le début d'un nouveau cycle pluriannuel de négociations de contrats par les sociétés de services publics exercent une pression à la hausse sur les prix de l'uranium", ajoute BCA.
Ils concluent : "Indépendamment de la perspective, les chiffres et l'histoire globale sont extrêmement favorables à l'uranium. La récente baisse des prix de l'uranium par rapport au sommet de 107 dollars atteint en février doit être considérée comme une période de stabilisation faisant suite à une période de six mois au cours de laquelle le prix au comptant de l'uranium a doublé."
En résumé, BCA maintient que "la tendance à la hausse du marché est solide et a le potentiel de se poursuivre pendant une longue période".
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