Par Sam Boughedda
UBS s'attend à ce que le premier trimestre de Netflix (NASDAQ:NFLX) montre des progrès continus vers la ré-accélération de la croissance, ont déclaré les analystes aux investisseurs dans une note vendredi.
"Nous pensons que les abonnements seront supérieurs aux prévisions de la direction pour des ajouts "modestes", aidés par un ralentissement de la montée en puissance du partage payant (reportant le désabonnement potentiel sur le deuxième trimestre)", écrivent les analystes.
UBS, qui a une note neutre et un objectif de prix de 350 $ sur le titre, prévoit maintenant 2,1 millions d'ajouts au premier trimestre et 2,5 millions au deuxième trimestre (1,5M/2,8M avant), tandis que son estimation pour l'année entière reste à 13M contre 9M en 2022.
Cependant, ils s'attendent à ce que le débat clé de l'impression soit l'impact du partage payant sur la croissance à court terme.
"Netflix a introduit le partage payant en Californie, en Nouvelle-Zélande, au Portugal et en Espagne au début du mois de février, mais aucun nouveau marché n'a vu le jour depuis (des commentaires antérieurs suggéraient un déploiement plus large à la fin du premier trimestre). Nous continuons à penser que les restrictions sur le partage de mots de passe pourraient apporter une augmentation de % du chiffre d'affaires (hors désabonnement) et devenir rapidement rentables", ont-ils ajouté.
"Nous considérons également que le déploiement est essentiel pour faire évoluer la publicité, qui pourrait bénéficier de la migration des partageurs vers le produit publicitaire moins cher, ainsi que d'un meilleur ciblage car les acheteurs de publicité connaîtront le nombre exact de personnes touchées. Nous estimons que les paliers publicitaires pourraient générer un effet de levier d'environ 10 % sur le chiffre d'affaires, mais cette hausse sera observée sur plusieurs années.