Investing.com -- La victoire des Républicains à Washington a déclenché ce qu'Alpine Macro (BCBA:BMAm) appelle le "Trump Trade 2.0", un recalibrage des marchés d'actions avec des opportunités de croissance.
Dans sa dernière note, Alpine Macro affirme que cette nouvelle phase "ne fait que commencer" et que la dynamique du marché est désormais façonnée par des domaines politiques clés : les impôts, le commerce, la réglementation et la sécurité.
Selon la société, la réforme fiscale devrait fournir un important effet de levier.
Alpine Macro note que l'extension ou la modification d'éléments de la loi sur les réductions d'impôts et les emplois (Tax Cuts and Jobs Act) pourrait éliminer les risques d'augmentation des taux d'imposition des entreprises tout en introduisant des avantages potentiels tels que l'amortissement des investissements en recherche et développement.
"La possibilité de hausses d'impôts n'est plus à l'ordre du jour", indique le rapport, ce qui rend les investisseurs en actions optimistes.
La politique commerciale reste un risque, Alpine Macro soulignant la possibilité de tarifs douaniers ciblés qui pourraient peser sur des secteurs tels que l'industrie et les matériaux.
Cependant, ils soulignent que de telles mesures sont susceptibles d'être limitées par l'accent mis par l'administration sur la performance du marché boursier et la sensibilité à l'inflation.
On s'attend à une approche similaire pour l'accord commercial de 2018 "Phase 1" avec la Chine.
La déréglementation devrait être la pierre angulaire des perspectives politiques de l'administration Trump, ce qui profitera à des secteurs tels que l'énergie, les soins de santé et les services financiers.
Les dépenses de défense devraient augmenter, avec des propositions d'allocation de 5 % du PIB, ce qui devrait stimuler les opportunités pour les entreprises aérospatiales et industrielles.
Malgré ces opportunités, Alpine Macro prévient que des secteurs tels que les matériaux et les biens de consommation de base pourraient être confrontés à des défis liés au commerce et aux pressions sur l'emploi.
En outre, Alpine indique que les actions du secteur de l'énergie pourraient sous-performer "car les efforts de déréglementation signalent une augmentation de l'offre et exercent une pression à la baisse sur les prix des matières premières et les flux de trésorerie".
Le cabinet conclut que le "Trump Trade 2.0" offre des opportunités, en particulier dans les valeurs Financières, industrielles et les valeurs de qualité, tout en invitant les investisseurs à rester prudents face à la réflexivité macroéconomique et à la hausse des rendements.
