Investing.com - Les actions grimperont l'année prochaine, et leur dernier rebond ne repose pas uniquement sur l'espoir d'une série de baisses de taux d'intérêt dans les mois à venir, selon Jeremy Siegel. Le S&P 500 et le Nasdaq Composite ont progressé respectivement de 24 % et 44 % cette année, alimentés par l'engouement des investisseurs pour l'intelligence artificielle et par l'espoir croissant que la menace de l'inflation est écartée, qu'une récession a été évitée et que les taux d'intérêt ont atteint leur maximum et baisseront bientôt.
"Je suis très optimiste en ce qui concerne le marché boursier", a déclaré le professeur de finance de Wharton. Il a fait remarquer que si le marché se négocie à environ 20 fois les bénéfices de l'année prochaine, le multiple est plus proche de 15 fois si l'on exclut les valeurs technologiques. Cela pourrait ouvrir la voie à une surperformance des valeurs de rendement par rapport aux valeurs de croissance en 2024, selon M. Siegel.
"Il n'y a aucun signe d'effondrement de l'économie", a-t-il déclaré, notant que les estimations du PIB américain pour le quatrième trimestre ont augmenté, que les demandes d'allocations de chômage sont restées faibles, que l'inflation a reculé et que la construction de logements est restée forte.
M. Siegel a expliqué qu'il ne craignait pas que les investisseurs prévoient davantage de baisses de taux l'année prochaine que la Réserve fédérale, étant donné que la banque centrale américaine a tendance à sous-estimer ses estimations, car elle ne veut pas attiser l'inflation. Il a également affirmé que les actions ont bondi après la dernière réunion de la Fed, non pas parce que les investisseurs parient beaucoup sur des réductions de taux l'année prochaine, mais parce que la Fed a signalé qu'elle serait prête à réduire les taux si l'économie faiblissait, ce qui a apaisé les craintes d'une grave dépression.
"La plus grande menace était l'entêtement de la Fed sur la voie de la baisse, car bien sûr elle était trop entêtée sur la voie de la hausse", a déclaré M. Siegel. "Cette menace a certainement été atténuée, voire neutralisée."
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